重組預案出臺 大成股份將變身華聯礦業

　　◆經濟導報記者 王延鋒

　　大成股份（600882）重組預案3月31日出臺。正如本報此前預測，中國化工農化總公司（以下簡稱“中農化”）所要轉讓股份的接手方，全部為山東華聯礦業股份有限公司（以下簡稱“華聯礦業”）的股東，華聯礦業將被注入到上市公司（本版3月28日《大成股份重組三受讓方現身 皆係山東華聯礦業關聯方》曾予報道），大成股份原有的農藥等資産將被徹底剝離。

　　重組三部曲

　　根據大成股份公佈的重組方案，本次重組分為三步。

　　首先是重大資産置換。大成股份將其全部資産與負債作為置出資産，置換標的是華聯礦業部分股權，置換方是山東銀山投資有限公司（以下簡稱“銀山投資”）、東裏鎮集體資産經營管理中心（以下簡稱“東裏鎮中心”）以及北京匯泉國際投資有限公司（以下簡稱“匯泉國際”）。

　　本次交易擬置出大成股份所有資産及負債預估值約3.8億元，華聯礦業100%股權預估值則為19億元左右。置換完成後，大成股份目前所擁有的農藥等資産及負債被徹底剝離出公司，公司剩餘資産僅為被置入的華聯礦業少部分股權，需要進一步進行資産收購。

　　這就有了第二步，發行股份購買資産。大成股份將向華聯礦業所有股東發行股份，並以此為對價購買華聯礦業剩餘股權，從而將華聯礦業全部納入至上市公司。

　　目前，銀山投資、東裏鎮中心、匯泉國際分別持有華聯礦業19.02%、21.53%、18.69%股權。此外，淄博宏達礦業有限公司、沂源華旺投資有限公司、沂源華為投資有限公司、北京霹易源投資管理有限公司、齊銀山、董方國等6名股東還分別持有華聯礦業19.30%、7.29%、8.27%、2.12%、1.88%、1.90%股權。

　　在華聯礦業各個股東中，齊銀山為銀山投資控股股東亓瑛之配偶，亓瑛目前持有銀山投資80%股權，齊銀山為銀山投資最終實際控制人。匯泉國際的控股股東董方軍，為華聯礦業股東董方國的弟弟，持有匯泉國際97.76%股權。東裏鎮中心則由沂源縣東裏鎮人民政府全資持有。銀山投資、匯泉國際、東裏鎮中心及齊銀山還共同簽署了《一致行動人協議》，構成一致行動人。持此之外，華聯礦業其他股東並不存在其他關聯關係。

　　本次發行股份價格擬定為大成股份重組停牌前20個交易日股票交易均價，即8.52元/股，發行股票的總數約1.78億股，發行完公司總股本增至3.91億股。但本次發行後，中農化對上市公司持股不變，即仍持有6526.67萬股，而被銀山投資、東裏鎮中心、匯泉國際3家公司置出的農藥等資産，也需要再次處理。

　　因此就有第三步，股份轉讓。中農化將其持有的上市公司6376.67萬股（佔上市公司總股本的 29.84%）分別轉讓給銀山投資、東裏鎮中心、匯泉國際，後三者則以前述資産置換所得的農藥等資産、負債以及現金，向中農化支付對價。

　　此次股份轉讓之後，中農化將僅持有上市公司極少量股權，銀山投資及其一致行動人將持有上市公司1.55億股股份，佔公司本次發行後總股本的39.8%，成為公司實際控制人。

　　今年每股收益預計0.6元

　　在銀山投資及其一致行動人成為實際控制人後，大成股份主業也將徹底發生變化。

　　目前，大成股份主營業務為化學農藥、基本化學原料的生産和銷售。近年來，大成股份盈利能力大幅下降，經營陷入困境。3月31日公佈的年報顯示，儘管公司去年實現營業收入7.88億元，同比增長4.63%，但虧損-7112.36萬元。

　　本次擬注入的資産，是一家鐵礦企業。重組預案顯示，華聯礦業目前擁有鐵礦石保有資源儲量約8200萬噸，可採資源儲量約5000萬噸，擁有下溝鐵礦和韓旺鐵礦臥虎山礦段兩處採礦權，以及東長旺-馬家溝地區鐵礦。3個礦區核定總産能410萬噸/年，根據其目前生産能力及排産計劃，華聯礦業資源儲量可開採至2045年。但公司客戶較為單一，主要為萊蕪鋼鐵集團有限公司及其下屬單位，去年對該客戶銷量佔公司總銷售額的70%。

　　華聯礦業的鐵精粉生産、加工能力為110萬噸/年。除加工自採鐵礦石外，華聯礦業還從墨西哥、巴西、智利進口鐵礦石進行加工。2008年至2010年，華聯礦業鐵精粉銷量分別為70.8萬噸、57.4萬噸、94.3萬噸，實現主營業務收入9.1億元、4.21億元、9.92億元。

　　華聯礦業去年實現營業收入9.93億元，凈利潤2.35億元；預計今年盈利約2.3億元。假設按照本次發行股份數量約1.78億股測算，本次重大資産重組完成後，公司總股本約為3.91億股，重組完成後上市公司每股收益將達0.6元左右。

　　此外，本次重組如若成功，因原有農藥等資産被剝離，“大成股份”或將成為歷史，公司更名為“華聯礦業”可期。