左小蕾：警惕短期外債增加引發流動性問題

　　新浪財經訊 3月31日消息，根據今日國家外匯管理局公佈的數據，2010年，我國短期外債餘額為3756.95億美元，同比增44.9% 。銀河證券首席經濟學家左小蕾(專欄)對新浪財經表示，應該警惕貿易貸款引致的短期外債增加，因為這將增加流動性，擾亂市場。

　　根據外匯局發佈的數據，2009年，我國短期外債餘額為2592.59億美元，佔外債餘額的60.48%。2010年，短期外債餘額為3756.95億美元，同比增44.9%。

　　從債務構成情況看，2010年末短期外債餘額中，貿易信貸佔56.22%，貿易融資(如銀行為進出口貿易提供的信貸支持)佔21.74%，二者合計佔短期外債餘額的78%。

　　銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，短期貸款的升高與去年以來的內部貨幣政策相關。去年以來，為收緊流動性，央行多次提高存款準備金率和加息，“貸款貸不到，就去尋求外資貸款”。

　　左小蕾認為，這種貿易貸款引致的短期貸款增加，增加了流動性，如果其中還包括利用人民幣升值進行套利的因素，就很有可能擾亂市場。

　　此外，從外匯局公佈的數據來看，短期外債餘額佔外債餘額的68.44%。而按照國際標準，短期外債佔比的警戒線是25%。一般情況下，短期外債佔外債總餘額的比重超過60%時應引起嚴重關切。

　　外匯局表示，據初步計算，2010年我國外債償債率為1.63%，債務率為29.25%；負債率為9.34%；短期外債與外匯儲備的比例為13.19%，均在國際標準安全線之內。而貿易信貸和貿易融資增長較快與我國近年來對外貿易的迅猛發展密切相關，由於貿易信貸及貿易融資有真實的進出口貿易交易為背景，不會額外增加外債風險。

　　3月30日，外匯局表示，在2010年核定境內機構短期外債餘額指標的基礎上，進一步壓縮2011年度境內機構短期外債指標規模，並將適度調減存放同業、拆放同業規模較大銀行的短期外債餘額指標。 (肖瑜 發自北京)