信達國際：澳博控股建議可續持有

信達國際 趙曦文

　　澳博控股集團早前公佈，2010 年度，全年錄得純利35.59 億元，按年增長292.4%，每股盈利69.2 仙，末期息30 仙，增派21 仙。經調整EBITDA 48.38 億元，增長113%。期內，博彩收益571.95 億元，增67.9%，超過澳門整體娛樂場57.8%增幅。市佔率繼續高踞首位，分別佔中場賭桌博彩收益40.1%及貴賓博彩收益29.5%，整體市佔率亦由09 年29.4%增至31.3%。

　　另受惠春節期間內地訪澳門遊客激增，澳門博彩監察協調局昨公佈，澳博、金沙等 6 家賭場營運商 2月份的總博彩收益再創單月新高，至198.6 億元澳門幣，按年升 48%，按月增 7%。至於今年首兩月，當地累計博彩收益為 384.34 億元澳門幣，按年增40%。市場預期今年澳門博彩收益的增長介乎20%-25%，反映行業續保持較快速的增長。近日消息指，中央正研究縮短內地居民訪澳的辦證時間，由過往1 個多月縮短至1 星期至10 天。倘若落實的話，對刺激訪澳旅客以至博彩收益帶來正面作用。

　　隨著股權股權爭議事件得以解決，市場焦點將再聚焦至日常運營作上，澳博于一月份澳門博彩市場佔有率進一步提升，並持續保持領導地位，反映其經營上的優勢。股價早前跌至保歷加通道底部現初步承接，並升抵我們于3 月初推介時目標價13.40 元，現時股價技術走勢續佳，加上澳門將公佈3 月份的博彩收益數據，于憧憬整體博彩收益續維持較高的增長下，有利股價再試高位，建議可續持有。

　　上日收市價：13.80元

　　目標價：14.40元

　　支持位：12.40元