外圍股市回暖 A股躊躇為哪般

    記者 李果

    昨日，外圍股市全面回暖，其中，亞太股市更是“漲”聲一片。香港恒生指數上漲1.7%，日本日經指數上漲2.64%，韓國股市也小有斬獲，上漲0.9%。但在此背景下，A股卻未能與之同步，呈現衝高回落，小幅收跌的震蕩走勢。

    盤面顯示，儘管A股仍在為突破3000點而努力。但令人遺憾的是，藍籌的輪番啟動，未能抵擋住非藍籌個股的結構性調整，最終多頭仍無功而返，收盤上證指數下跌2.31點，報收2955.77點，成交1545億元，整體上依然表現為箱體震蕩格局。那麼，A股為何未能跟隨外圍大漲？打破目前的僵局需要什麼條件？記者就此進行了採訪。

　　消息面刮“緊風”

    消息面上，銀監會發佈的《銀監會2010年年報》稱，將嚴厲查處房地産開發貸款中的違法違規行為，強化房地産集團貸款管理及加強抵押品的合規認定工作等；銀監會還表示，今年監管重點還包括加強地方政府融資平臺貸款風險管理，嚴格控制其貸款增量，關注新一輪投資衝動可能帶來的風險。

    受此消息影響，昨日地産板塊震蕩收陰，個股中除鼎立股份外，其餘個股皆表現不佳。對於地産股未來的表現，方正證券行業分析師周偉表示，目前已公佈房價控制目標的城市，普遍將房價與GDP和人均可支配收入挂鉤，房價漲幅被設定為10%左右，但由於地方政府在房價控制問題上的曖昧態度，可能導致中央的政策調控力度進一步加強，不排除後市進一步出臺調控政策的可能。

    不過，從券商研究報告觀察，多家一線券商對於4月地産股的走勢持有較為樂觀的觀點。如中金公司就認為：“只要政策不繼續緊縮，在房價得到控制的情況下，地産行業具有良好的配置價值”。截至昨日，A股市場動態市盈率約15倍，房地産板塊動態市盈率為20.47倍。

　　藍籌股後勁不足

    盤面顯示，近期大盤反復在2900點附近盤整，即使昨日外圍股市大漲之時，A股指數亦未跟隨上漲。那麼，後市究竟是“二”引導“八”繼續上攻突破3000點，還是“八”拖累“二”，繼續在2900點盤整？

    中證投資策略分析師張索清表示，通過對昨日盤面可以發現三個特徵：首先是經過連續的放量震蕩，短期的做空動能得到一定釋放，市場成交同比出現明顯萎縮。其次是權重股的估值修復行情受到了中小盤個股淩厲殺跌的拖累，在觸及3000點後逐漸減弱。不過，經過連續兩個交易日的調整，以創業板為首的中小盤股出現了短期略顯超賣的跡象，部分個股跌幅收斂，經過短暫蓄勢的權重股在此背景下重新發力，出現了盤中的V型反轉，但這種回升力度仍有欠缺。第三，因中小板指數目前仍看不到企穩跡象，同時距離清明小長假僅剩下兩個交易日，市場謹慎情緒短期難以有效緩解，預計大盤再次攀登3000點的時點或後移。

    世基投資分析師余煒表示，從週三行情看，有色和銀行兩大權重股翻江倒海，令指數上下起落，但還是掩蓋不了市場進入弱勢階段的現實。特別是地産、煤炭等多數權重已經出現休整的跡象，余煒因此表示出憂慮：“權重股既然未能使大盤重新振作，那麼一旦他們集中進入回調，對市場的壓力可想而知”。

　　亟需持續性熱點

    對於近期反復盤整的原因，申銀萬國市場研究部經理桂浩明(專欄)表示，近期的盤整與藍籌股的表現有關。第一是成交量還沒有跟上；第二是市場熱點太散，沒有一個持續活躍的題材，以至當大盤股無力保持強勢時，上漲行情也就只能戛然而止了。對於後市，桂浩明認為，股市還是會繼續挑戰3000點，在3000點以上收盤並且最終有效突破3000點還是有可能的。但是需要時間，需要更加穩定的市場外部環境，需要適度的增量資金進入以及被廣泛認可的熱點的集中爆發。“很可能藍籌股只是為行情的上漲打下了基礎，而真正發力衝上3000點還需要題材股的崛起。而現在，這個條件還不具備”，桂浩明表示。

    大摩投資表示，目前滬指已經顯現出突破整理格局的跡象，昨日下午的回落也對底部再次進行了確認，預計市場將在2945點附近企穩。短期看，指數只要不跌破2940點就仍將維持震蕩整理的格局，中線趨勢依然向好。