流動性收緊效應逐漸顯現 2900點附近有較強支撐

　　權重股奮力護盤 小盤股損失慘重

　　本報訊 昨日兩市微幅低開，滬指繼續維持週一震蕩整理格局，雖然鋼鐵、金融、房地産盤中奮力護盤，但無力扭轉市場整體疲弱的表現，兩市大部分個股出現下跌。滬指收盤跌近26點，收于5日均線之下，而深成指稍顯弱勢跌逾1.5%，中小板和創業板指數跌幅巨大，其中創業板大跌3.14%。個股幾乎全線飄綠，市場風格轉換漸顯，小盤股損失慘重。

　　截至收盤，滬指報2958.08點，下跌25.93點，跌幅0.87%，成交2017億元；深成指報12677.61點，下跌197.91點，跌幅1.54%，成交1359億元。兩市成交量創近10日來新高。

　　流動性收緊效應顯現

　　“沒有什麼利空，昨日股市震蕩主要還是流動性收緊效應的逐步體現。”昨日中郵證券策略分析師程毅敏認為，最近沒什麼賺錢效應。從近期走勢可見，權重股整體受到資金的青睞，尤其在銀行股靚麗業績的刺激下，板塊資金持續呈現大額凈流入狀態，地産板塊也持續出現一些低價品種的啟動現象，可見資金已經向大盤藍籌方向調配，而中小板和創業板卻持續承受拋壓，出現破位走勢。“造成這種局面最重要的因素就是市場的投資偏好發生了改變，導致了資金向低估值板塊走。”

　　大通證券策略分析師吳龑也表示，短期來看並沒有明顯的利空因素出現，而且基本面也沒什麼變化。“主要可能由於上證指數明顯受到前期高點3012點壓制，而且3000點關口對投資者的心理層面有一定壓力。就宏觀形勢來看，不確定因素主要就是通脹。如果3月份CPI超預期，加息可能會啟動，這對大盤肯定會形成負面影響。”

　　未來估值仍將收斂

　　從昨日盤面呈現的特點來看，二八分化明顯。權重股延續了上周的修復上漲，但上漲持續性不強，而中小盤個股卻明顯受到了資金的打壓，多數個股收跌，拖累相關的創業板和中小板綜合指數放量殺跌。

　　吳龑認為，二八分化主要是估值原因。中小盤股的估值目前比較高，而未來一段時間的業績增長很難超預期，尤其是中小板一直運行在高位，反觀權重股的估值明顯處於低位，從風險偏好來看，其上漲在情理之中。後市來看，中小板和創業板下跌屬於短線行為，不會形成中線大跌走勢，調整過後仍有機會。權重股方面，如果放到全年來看，今年權重股會有一波中線行情。

　　程毅敏認為，從目前這種二八分化的現象可以看出，未來會出現大盤股和小盤股的估值收斂，這就意味著市場穩定性會變強，這個時候由於交易品種選擇面的縮小，成交量有可能會減小，那麼大盤出現盤整的概率會比較大。而小盤股的下跌反而是種好現象，只有跌下去了才有機會。

　　2900點附近有較強支撐

　　那麼大盤後市走勢會如何？吳龑認為，短線要保持警惕，並預計上證在2900點附近有較強支撐。從中線來看，反彈並未結束。從趨勢上看，大盤2319點至3186點看做第一波反彈，3186點調整至2661點是正常的回調，從2661點反彈至今已經打破了原有的下降通道。個人認為，目前是對3000點區域的第二次嘗試，預計中期將衝擊3200點區域。

　　程毅敏則認為，按照目前比較主流的預計，從銀行股全年存在18%的幅度來看，目前已經上漲了約8%，從他們所佔的權重來看，對應的指數絕對空間還有約60-70個點，加起來也就3000多一點，所以未來市場仍將以震蕩為主。

　　談到後市機會，吳龑説短線個股很難判斷，從中線來看可以重點關注特高壓和智慧電網，雖然短期個股出現較大跌幅，但短線波動不改中長線價值，目前相關規劃已經出臺，具體的投入和細則將逐步提上日程，預計“十二五”期間的投入會遠遠超過“十一五”，中長線可以關注。程毅敏則建議關注煤炭板塊和農産品（000061）板塊，未來如果小盤跌幅到位的話可以關注兩個板塊，一個是新能源板塊，一個則是房地産板塊。