市場心態謹慎 連豆粕反彈乏力

　　大連豆粕期貨3月30日早盤反彈受阻。主力1201合約開盤報3410點，收于3403點，上漲9點。市場等待USDA播種面積報告，隔夜美盤豆類小幅反彈，支撐國內豆粕高開上攻，但盤中期價有所回落，表明投資者觀望氣氛濃厚。近期期價或在3400整數關口出現反復，短期連豆粕或將陷入震蕩。

　　行業分析師機構《油世界》週二稱，估計中國2010/11年度大豆進口量料達5580萬噸，較上年度增加550萬噸，因經濟成長推動需求增加。這意味著中國將佔2010/11年度全球大豆進口總量58%，高於2009/10年度57%。還稱，“2010/11年度全球大豆和大豆製品需求將大幅增加，因整體需求增加，且其他油籽和産品供應量不足。”

　　國際穀物理事會(IGC)稱，來自中國和歐盟的需求可能提振今年的全球大豆貿易量5.4%至9760萬噸的紀錄高位。IGC在3月月度報告中將9月30日止一年的全球大豆貿易量預估上調200,000噸。IGC預估中國大豆進口量將增長6%至5600萬噸，佔全球貿易量的近五分之三，受植物油和飼料行業的迅速擴張提振。IGC亦上調2010/11年度全球大豆産量預估至2.591億噸。

　　國內方面，外盤豆類市場多空交織，等待USDA播種面積報告。根據季節性週期判斷，後市國內豆粕出現大幅下跌的可能性不大。儘管目前油廠豆粕庫存充足，但對豆粕後市應持樂觀態度。隨著大豆市場回暖，豆粕需求增加，後市期價有望走高。

　　現貨方面，市場將會逐步開始隨著生豬補欄情況的好轉，飼料廠家開始主動補庫，尤其是大型飼料廠家，早已在每噸3250元的價格進行採購，市場人氣出現了明顯的復蘇，預計隨著近幾日豆粕1201合約的走強，現貨市場中買盤同樣也會變得積極，對於後市將會産生明顯的支撐。作者：永安期貨 孫汝濤