農業銀行去年盈利增長勝預期

匯業財經

　　農業銀行(1288)公佈去年全年業績，凈利息收入為2421.52 億元人民幣，較 2009 年增長33.3%，手續費及佣金收入461.280 億元人民幣，增長29.4%，加上撥備金額減少1.7%，抵銷稅務開支增加1.9 倍之負面影響，純利948.73 億元人民幣，增長46%，較市場預測高4%。

　　去年凈利息收入錄得較快增長，一方面來自貸款總額按年增長19.4%，而息差擴闊亦有助增加收入，期內凈息差2.57%，較2009 年提高0.29 個百分點。雖然員工成本按年上升20.4%，但加強控制其他經營開支，與及收入錄得較快增長，成本對收入比率43.83%，下跌5.16 個百分點。

　　去年底不良貸款比率2.03%，較2009 年底下跌0.88 個百分點，亦低於去年 9 月底的2.09%，撥備覆蓋率168.05%，高於去年9 月底的159.7%，資産質素續改善。

　　去年底凈資産收益率0.99%，提高0.17 個百分點，去年底資本充足比率 9.75%，提高2 個百分點，資本充足比率11.59%，提高1.52 個百分點，資本充足比率較同業高。現價預測今年市賬率1.74 倍，維持買入建議。