加息預期升溫 黃金短線偏空

　　受到全球央行加息預期的持續影響，國際金價隔夜紐約市場維持相對偏弱的區間震蕩走勢，盤中最低再度觸及1410美元附近。投資者擔心全球主要央行加息週期將很快到來，這會導致之前支撐金價的低利率環境發生變化。低利率能夠在至少三個方面支持金價。其一，減少持有黃金的機會成本；其二，長期低利率政策會提升通脹水平，從而刺激投資人買入黃金對衝；其三，美國實際利率為負打壓美元，從整體上支持大宗商品價格。當然，中東和北非地區動蕩局勢，以及日本核危機引發的避險需求，以及亞洲新興經濟體的購金熱恐使得黃金的回調幅度受限。

　　國際評級機構標準普爾週二宣佈，將希臘主權評級由“BB+”級調降兩個級距，至“BB-”級，並稱歐元區領導人上周達成的救助協議增加了債務重組的可能性。標普表示，若希臘財政狀況惡化，可能再次下調其評級一或兩個級距。標普指出，歐洲穩定機制對希臘在2013年中期前恢復商業借貸的計劃造成損害並增加了債務重組的可能性，目前的歐盟和IMF金融援助將於2013年中期結束。三大評級機構均已將希臘評級調降至垃圾級，自09年曝光巨大預算赤字以來，希臘連續遭遇評級下調。穆迪在本月早些時候將希臘評級調降至“B1”級；惠譽也已將希臘評級調降至“BB+”級。標普同時表示，希臘預算風險與日俱增，該國收入狀況不佳並且稅收增長前景存在不確定性，希臘需要採取更多措施來滿足2011年赤字目標。無獨有偶，標普也將葡萄牙的主權評級下調一個級距，從“BBB”級下調至“BBB-”級。標準普爾稱，葡萄牙國內需求持續不振將給該國財政狀況帶來壓力，故將評級前景定為負面。標準普爾于上周將葡萄牙的評級下調兩個級距，該國評級目前為投資級中的最低級別，為首次面臨喪失投資級的地位。下調葡萄牙評級反映了標準普爾對歐盟3月24日至25日會議最終聲明的看法。該聲明證實了標準普爾的預期，即主權債務重組可能是葡萄牙獲得歐洲穩定機制貸款的前提，而歐洲穩定機制貸款的償還順序將先於優先無擔保政府債券，申請歐洲穩定機制貸款的主權國家的商業債權人，將受到上述因素的不利影響。目前來看，全球通脹壓力將成為今年的金融市場的主題。有數據顯示，從全球層面來看，2011年通脹的年率增幅將達到4.3%的水平，而2010年為3.4%的水平。通脹的增長大部分是由於能源及食品價格所帶來的上行壓力。不過，考慮到美國的總體通脹將會相對較低，和歐洲央行不同的是，美聯儲應當對此種物價水平更感適宜，因而預計將在2012年中期升息。儘管經濟正在復蘇且存在通脹壓力，全球層面的貨幣政策總體較為寬鬆，美聯儲將可能成為升息隊伍中的最後一員，可能最早于2012年中期開始升息。美聯儲將等到就業市場顯著改善以後再採取行動，只是這種升息的心理預期會對貴金屬市場産生一定負面影響。

　　技術上，4小時圖結合布林通道上下軌走平，暗示金價短期內暫時陷入區間上落格局，大致的交投區間為1420--1440美元。日K線上“兩連陰”且收盤低於5日均線，表明上方的技術拋壓相對較為沉重，但下方中長期均線的支持依舊穩固。從長期看，08年10月底681以來的行情，所做的週期可以用37周循環為基準。681之後運行37周後，到達09年7月5日905一線産生起漲點，直至09年12月1日當周1226.50止步回落，至去年3月21日，1085為起漲點，再度拉升37周，直至去年12月5日當周1431止步。以此推算，未來37周將震蕩蓄勢週期，起漲點將産生於2011年8月21日當周。而在此期間金價上衝的阻力當在850(1980年高點)- 251(1999年的低點)+ 850(頸線突破增長一倍原理)=1448，因此預計大箱體幅度將位於1250(通道線位置)--1450(目前高點1445)之間。2011年上半年將以1250上方震蕩蓄勢，此後將向著1800--2000之間發起新的衝擊，而到達的大致時間估計在2013-2015年之間。

　　【黃金操作建議】

　　1.今日建議在1425至1427美元區間做空，有效突破1430美元止損；1407至1409美元區間止盈。

　　仟家信聲明：

　　1.以上行情走勢判斷僅為個人觀點，投資者若按此策略操作，造成的損失風險自負！

　　2.操作建議中涉及價位，具體要根據投資者自身承險能力及市場動態變化做出相應調整。