交銀國際：期指今日結算 港股或見波動

交銀國際

　　市場觀點 – 期指今日結算，港股或見波動。

　　週二港股圍繞23000 點窄幅上落，恒指隨隔夜美股低開後緩慢走高，午間最高見到23137 點高位，之後受內地A 股午後跳水拖累，恒指跟隨向下，不過表現要比A 股強勢。恒指最終收報23060 點，微跌8 點，或0.03%，而全日主板成交再度縮至675 億港元，反映市場交易較為清淡，投資者或對後市走勢捉摸不定而採取觀望的策略。4 月期指收報23041 點，較現貨低水19 點，亦印證了我們的觀點。

　　央行貨幣政策委員會日前召開了2011 年第一季度例會，會議強調了穩定價格總水平的宏觀調控任務，並提出要繼續貫徹實施穩健的貨幣政策，綜合運用多種工具有效管理流動性，保持合理的社會融資規模和貨幣總量。鋻於基數效應，市場預計3 月CPI 可能繼續小幅走高（我們的預測在5.1%），且4 月央票及正回購到期量將創下年內新高，由目前數據來看，貨幣投放規模至少將達到9110億元人民幣。市場憂慮人行或有機會在本週五收市後再度調高存款準備金率，令內地A 股受壓，中小盤股跌幅普遍超過3%，對港股亦造成一定負面拖累。不過，我們預料這種影響應為短線，因我們尚未見到中國經濟基本面有差過此前預期的風險。

　　週二盤面看，個股漲跌參半，按行業來看，則石油與天然氣，以及保健板塊升幅居前，分別達2.32%和2.07%；旅遊與娛樂、銀行，以及媒體板塊則表現相對落後，不過平均跌幅不足1%。盤後長實(1.HK)與和黃(13.HK)公佈2010 年業績，兩公司去年盈利分別按年增長35%與47%，每股盈利分別為11.43 和4.7 港元，均大大超出市場預期；聯通(762.HK)亦公佈10 年全年業績，不過純利倒退近六成，每股盈利僅0.163 元人民幣，且差過市場預期。

　　企業有好消息公佈，電訊及原材料板塊推動美股週二上揚。道指升81 點或0.7%，收報12279 點。不過，交投量依然淡靜，成交量只有36 億股。

　　Home Depot 公佈以10 億美元的現金回購股份，投資者預期其他美國企業或跟隨。Home Depot 的股價上升2.8%至37.7 美元。此外，市場對電訊業前景持續樂觀，原因是市場預計行業整合將會有利大型公司，如AT&T，該公司股價升2.4%至30.05 美元。

　　其實經濟數據普通，美國樓價1 月份繼續下跌，Case-Shiller 20 城市樓價指數環比跌0.2%，同比跌3%。樓價現已回落至2003 年水平。同時，消費者信心從2月份的72 跌至3 月份的63.4，略低於經濟師預測的65。

　　標準普爾昨日下調希臘及葡萄牙的評級。希臘的評級從BB+下調2 級至BB-，葡萄牙的評級從BBB 下調1 級至BBB-。葡萄牙首次臨近失去投資級別的邊緣。市場早已預期今次下調，歐洲股市靠穩。

　　股市消息

　　工信部：十二五期間推動大十行業兼併重組。工信部副部長蘇波于“2011 年經濟形勢與電力發展分析預測會”上表示，十二五期間，將以汽車、鋼鐵、水泥、船舶、機械、電子信息、電解鋁、稀土、食品及醫藥等十個行業為重點，推動企業兼併重組。

　　上海：房價漲幅低於市GDP 增速；北京：比去年穩中有降。上海市政府2011年新建住房價格控制目標為，價格漲幅低於全市年度生産總值和城鄉居民人均可支配收入的增長水平；新建保障性住房面積高於商品住房面積。北京市政府29 日晚間公佈了今年新建普通住房價格控制目標，明確指出今年北京新建普通住房價格與去年相比穩中有降；進一步擴大住房保障規模，通過新建、改建、購買、長期租賃等方式籌集保障性住房20 萬套以上，竣工保障性住房10 萬套；大力發展公租房，今年籌集公租房房源6 萬套以上，通過廉租房和公租房，爭取逐步覆蓋各類保障家庭。

　　國家發改委徐建平(微博)：將在深圳推動雲計算試點。國家發改委高技術司副巡視員徐建平在2011 中國IT 峰會上透露，國家發改委將在深圳等五個城市，推動雲計算試點示範。徐建平説，系統集成産業的融合成為當前信息産業創新發展的主要模式，信息産業與傳統産業之間的融合不僅派生出許多新興業態，而且加速了信息産業的結構調整。