ST板塊為何年年上演狂歡節

　　*ST源發又見十漲停

　　據新華社深圳3月29日電 3月29日，ST板塊中*ST偏轉、ST中源、*ST重實等6隻個股衝擊漲停。業內人士分析認為，每到歲末年初都是ST板塊的“狂歡節”。散戶、機構、遊資紛紛豪賭ST類股票，希望借“摘帽”“重組”等概念讓手中的“烏雞”變“鳳凰”。

　　申銀萬國證券研究所分析師桂浩明(專欄)提醒，相關部門開始意識到ST板塊屢屢被“爆炒”的不合理性，開始有意壓縮殼資源的價值，同時收緊了再融資審核的條件，這些都有可能降低ST股票的上漲空間。

　　*ST源發連拉10個漲停板

　　*ST源發原是一家紡織企業，1996年上市之後業績不斷下滑，近3年更是連續虧損。2010年三季報每股虧損1.18元，每股凈資産為－3.54元。經過5個多月停牌，*ST源發3月15日披露重大資産重組方案，用於購買長江傳媒擁有的“編、印、發、供”完整出版産業鏈。正是長江傳媒的此次借殼上市行為，讓*ST源發成功圓了“烏雞變鳳凰”之夢。以3月15日復牌時價格計算，*ST源發連續10個漲停板，累計漲幅已經超過63%。

　　今年以來，已有多只ST股票借“重組”“摘帽”連續漲停，並因此引發ST板塊的整體表現“瘋狂”。根據大智慧數據統計，今年以來，在兩市延續窄幅箱體震蕩的大背景下，ST類板塊指數從1月26日的2677低點一路飆升到3月28日收盤時的3301點，漲幅高達23.3%，大約是同期滬指漲幅2倍。

　　英大證券策略分析師鄭剛表示，ST類股票作為一個特殊群體每到年末和一季度都會被市場追捧，這已成慣例，也是ST板塊的“狂歡節”。

　　“退市難”

　　“保殼易”和“重組多”

　　平安證券投資策略部副總經理兼首席策略分析師羅曉鳴表示，ST板塊之所以年年上演“垃圾”變“金礦”的“爆炒”行情，關鍵在於多數ST類股雖然是垃圾股、空殼股，但是真正被退市的很少。絕大部分個股都能利用各種方法、技巧，擺脫連續三年虧損大限，從而成功遊走在退市邊緣。作為“殼”資源，ST股票往往能獲得重組機遇。因此，政府出手救助、業績扭虧、申請摘帽、成功摘帽，資産注入、重組兼併，都能演繹出ST板塊一系列的炒作熱點。

　　業內分析認為，“退市難”“保殼易”和“重組多”三大因素誘發ST板塊年年上演“狂歡”行情。

　　一是“退市難”讓ST板塊炒作風險下降。每到歲末年初，一些ST上市公司所在地政府、銀行等金融機構及企業股東保“殼”意願很強，真正退市的公司寥寥無幾。中國社會科學院金融所金融市場研究室主任尹中立表示，儘管管理層一再強調加強中國股市的退市機制，但在實際操作上，退市機制幾乎形同虛設。

　　另有分析認為，近期在滬市上市的公司數量很少，上市資源依然十分緊張。一些巨型公司希望通過“借殼上市”，降低正常途徑股票上市的高額成本和風險，使得一些ST股票成為熱門，炒作風險明顯下降。

　　二是“保殼運動”“摘星脫帽”蘊藏機會。每逢年報出臺前夕，ST板塊總會掀起一輪“保殼運動”和“摘星脫帽”風潮，並因此引來市場資金的追捧。2011年第一個發佈扭虧的ST股票雄震礦業，自1月19日發佈業績預盈公告至今，累計漲幅超過20%。

　　三是重組題材炒作“永不疲憊”。ST板塊與重組主題一直密不可分。今年以來，伴隨ST類股票重組消息的不斷曝出，ST板塊中屢屢出現連續漲停個股。3月29日漲停的7隻ST個股中，一半以上都有“重組”消息或者傳言。

　　鄭剛則認為，機構和中小投資者一直都有追逐重組題材套利的衝動，相對來説他們都對這類有“重組”題材的ST股票做了充分調研。但是一些中小散戶對這方面信息把握十分有限，跟風炒作風險很大。