華聞傳媒欲易主 誰能接住逾14億元的受讓盤？

　　■本報記者 鄭大紅

　　在上市公司中呈現雙頭控股股東的公司並不多見，而華聞傳媒就是這樣一家公司。不過，這樣的格局即將結束。

　　作為控股股東之一的首都機場集團，將以公開徵集受讓方的方式協議轉讓所持有的本公司267,205,570股股份，佔本公司已發行股份的19.65%。而且這一方案已經得到財政部批復同意，這就意味著首都機場將退出華聞傳媒。

　　然而，華聞傳媒的2010年年報卻是表現不俗。年報顯示，公司營業收入為34.78億元，同比上漲37.45%，凈利潤為2.31億元，同比上漲41.21%。這就引發了市場的疑問，在主業發展良好的前提下首都機場因何退出？而誰又將接盤呢？

　　退出股權為明晰管理經營

　　公告中稱，首都機場有意將受讓方的條件開出了具體的條件。這其中包括，擁有或管理優質媒體資源，並願意將具有盈利性和成長性的媒體或廣告資源注入華聞傳媒，以代替首都機場集團公司履行資産注入承諾的相關事宜。

　　“首都機場退出，這樣其實有利於公司長遠的一個發展。因為兩個大股東並列並不利於公司發展，考慮股權和公司經營管理問題，肯定會有一方要退出的，這是遲早的事。”相關分析人士告訴《證券日報》記者，“所以説首都機場退出也很正常。那麼，股權問題解決了以後，公司今後的發展方向才能明確。”

　　據該人士介紹，華聞傳媒除了傳媒主業之外，在海南還有天然氣和管道業務，而且未來還涉及一些房地産業務。而如何發展和協調這些業務，必須在此次股權明確後才會有清晰的佈局。

　　這似乎與當年接手公司股權時的願望大相徑庭。2006年時，為做大做強華聞傳媒,上海新華聞與首都機場集團簽署《合作框架協議》, 約定首都機場集團通過股權受讓及二級市場收購的方式與上海新華聞並列成為華聞傳媒第一大股東。

　　不過，另有分析人士認為，在“十二五”期間傳媒作為看好的行業，此次首都機場的退出是“相應的管理層的（行政）行為”而“不是市場行為，有可能是將通過該平臺做一些事情。”

　　14.6億元鎖定接盤方

　　然而，從公告上看對於接盤方似乎已經鎖定在傳媒領域。不過，按照首都機場此次股份轉讓價格，是將以股份轉讓信息公告日前30個交易日每日加權平均價格的算術平均值為基準定價。那麼，據此來計算，首都機場股份轉讓基準定價在5.47元左右，這樣的話，所持轉讓的股份合計金額將高達14.6億元。

　　這一天文數字也將接盤的傳媒公司局限在大型公司的視線上。

　　“之前有傳聞稱，上海新華聞有可能接盤，但現在不好説。”上述分析人士表示，“但現在這個高額的接盤價格，一般是有可能已經鎖定接盤方了。”

　　而結合其具體的受讓條件，似乎華聞傳媒已經有所指定。在去年傳媒行業借殼上市的公司中，這樣的例子很多見。

　　比如：之前的東方傳媒重組廣電信息，廣州日報借殼粵傳媒，浙江日報借殼白貓股份和正在被市場爆炒的長江出版借殼*ST源發等多起傳媒借殼重組的上市案例。

　　“不過，以前重組或借殼的傳媒公司都沒有如此大的轉讓價格，而這次確實是比較高的一個價格。這意味著將有大型的傳媒公司將借殼華聞傳媒。”該分析人士表示。

　　但是，一般情況下，大型的企業上市採取IPO的方式為主。如果借殼重組的話，借殼的受讓價格也是比較低的，而在受讓價格如此高的情況下，更會選擇IPO的方式。

　　在IPO與借殼上市兩者之間的利弊選擇上，那麼，此次能夠願意接盤的傳媒企業的規模和資質不言而喻。