成交持倉增加 難改期棉弱勢

　　3月29日棉花日評--

　　今日市況：

　　“扁舟如落葉，此去未知還”。昨日巨陰對ICE期棉價格産生下拉作用的同時，繼續影響今日鄭期棉市場，至收盤多數合約仍未走出昨日陰影，下跌勢頭仍在延續。1109終盤跌300收于28885，成交較昨日放大，至214萬手，持倉大增12638手至376860手，盤口顯示因低價誘惑，部分多頭有入場動作。1201跌40收于25685，成交36萬手，持倉小增2400至105952手。後市期棉弱勢恐將延續。

　　相關市場：

　　因昨日美聯儲提前退出QE2言論影響，昨日CBOT農産品價格出現下跌，ICE期棉5月合約跌停收于197.49。昨日進口棉指數M跌3.71至230.65，折滑準稅價38684，與內棉價差8156。今日內棉方面，中國棉花價格指數繼續下跌72至30456，皮棉購銷延續過往不暢局面。下游紗線方面，昨日KC32S跌300至37500，JC40S無變化仍為46000。坯布方面，織裏坯布城純棉坯布成交不旺，價格下滑。今日撮合市場各合同繼續小幅回落，其中MA1105跌3至29200。

　　相關消息：

　　美聯儲公開市場委員會 (FOMC)有投票權的官員表示，隨著美國的經濟復蘇，在不久的將來，美聯儲需要退出現在的寬鬆措施。此發言動搖市場做多信心，部分大宗商品價格出現下跌。

　　由於春節後季節性開工量的增加，多家機構昨日對下周公佈的中國採購經理人指數(PMI)做出持續攀高的預測，預測值約為53%。如這些預估正確，則預示著我國經濟處於通脹高壓期，再次加息的可能性大增。

　　棉花進口免稅和調減紡織品出口退稅率被證實為假消息。

　　中國、美國植棉區已經或即將進入播種期，種植面積預期、墑情及天氣對棉價走勢的影響將變得欲益增強。

　　技術看盤：

　　今日1109走出巨陰之下的小陽線，形態上顯示向上的力量較弱。當前看，期價已經處於前期所做M頭之頸線下方，即使期價反彈也可能只是反彈，短期內扭轉弱勢難度較大。均線組合看對當前期價的壓力在繼續施展。擺動指標均指示向下。

　　後市展望：

　　後市看，昨日大陰線可能具有導向性作用，其對後期棉價的影響將較深遠，短期市場恢復上行的難度較大。操作上，不宜急建多倉。

　　永安期貨研究院 任新普