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高盛維持南方航空H股沽售評級

發佈時間:2011年03月29日 14:36 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經

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  新浪財經訊 3月29日消息,高盛稱,維持南方航空H股沽售評級,目標價3港元不變。

  高盛表示,南方航空(01055)2010年特殊項目前盈利30億元人民幣,符合預期。意味末季經營利潤7.3億元人民幣,按季跌81%;EBIT利潤率5%,亦顯著低過第三季17%,主要因油價上升。今年首季平均油價高企120美元一桶,較上季高21%,可能拖累季內盈利,並衝擊盈利能力。假設正常性季節,南航首季凈燃料成本可能較末季高超過7.35億元人民幣。

  南航現價企業價值/EBITDA 1.13倍,認為估值已全面,其H股評級維持沽售,目標價3港元不變,即企業價值/EBITDA 1.12倍,A股目標價5.7元人民幣。