UBEforex：葡萄牙凸顯了歐洲債務危機嚴重性

　　作者：Jesse Cannon

　　債務危機或許即將傳導至葡萄牙。昨日，評級機構標準普爾下調5家葡萄牙銀行及兩家相關附屬子公司的評級，至此，葡萄牙已經站在“懸崖邊上”。鋻於葡萄牙經濟、財政漸趨艱難，標準普爾預計所有葡萄牙銀行的財務狀況將繼續惡化。據悉，標普上周將葡萄牙長期主權信用評級從“A-”下調至“BBB”。有消息指出，本週標普可能再次下調葡萄牙評級。受此影響，在昨日的歐洲交易時段，歐元兌美元一度跌至1.4000水平。葡萄牙總統席爾瓦昨日表示，該國三大政黨明確表態，會致力於削減預算赤字，實現政府減赤目標。UBE外匯策略師DuaneWaltz表示：葡萄牙自願或被迫接受援助是遲早的事。荷蘭國際集團預計，700億歐元的救助可以幫助葡萄牙政府維持3年時間。葡萄牙信用上的風險，很快在市場上有所反映，葡萄牙國債收益率上週五觸及歐元面世以來的新高。

　　債券收益率的飆漲，無疑又使葡萄牙政府的財政狀況更加糟糕，這可能迫使葡萄牙不得不向歐盟求援，而實際上，早在穆迪開始行動的時候，當時的葡萄牙總理蘇格拉底就指出，葡萄牙可能將不得不尋求金融援助。但援助意味著高昂的代價，即歐盟幫助葡萄牙度過眼前的危機，但必須在未來支付更多利息並進行嚴格的財政緊縮措施。葡萄牙經濟部長作出表態稱，葡萄牙不需要援助，本國能夠解決自身問題。但從愛爾蘭的經驗來看，葡萄牙自願或被迫接受援助或許是遲早的事，因為歐盟領導人必須要有所行動以挽回投資者對歐元及整個歐元區的信任；然而在應對債務危機上，歐盟內部並不十分齊心，比如關於削減愛爾蘭緊急貸款的借貸成本的問題，仍未能達成一致。UBEforex外匯首席投資官馬修迪恩斯(Matthew Deans)表示：如果葡萄牙符合條件，歐盟成員國會提供支持，但救助安排會有一個框架，不僅僅是輸送資金。葡萄牙的狀況凸顯了歐洲債務危機的嚴重性，但備受投資者期待的3月末的歐盟峰會，在擴大歐洲金融穩定機制(EFSF)規模上仍未達成一致。歐盟領導人表示，將擴大援助基金規模等關鍵性決定進一步推遲至今年6月，並被迫承認歐洲面臨葡萄牙政府垮臺的新威脅。年初，投資者預計在此次的歐盟峰會上，會有完整的債務危機解決方案出臺，這一美好的預期也曾帶動歐元兌美元大幅走高。據外媒披露，歐盟首腦達成的草案包括了歐元區加強經濟整合的協議細節、歐盟核設施所需的法規變化評估計劃以及有關永久性救助機制的計劃，但仍缺乏對愛爾蘭、葡萄牙和歐元區臨時援助基金的細節規劃。與歐洲貨幣的跌勢不同的是，商品貨幣上周大幅上漲。上週五隨著歐美股市以及商品價格的走高，風險偏好得到改善，澳元兌美元刷新1983年實行浮動匯率以來的新高，最高上漲至1.0290之上。

　　上周金價、油價等維持在高位，另外投資者認為，日本震後的重建工作意味著未來大宗商品需求的增加，因為日本本身是一個資源較為貧乏的國家，那麼將來日本的需求會繼續推高商品價格，而商品貨幣也將從中獲益。歐洲貨幣因為債務危機再次受到拖累。上周評級機構惠譽、標普相繼宣佈下調對葡萄牙的評級，而同時歐盟峰會並沒有就擴大EFSF貸款規模達成一致，這些事件影響了歐元的人氣。不過，真正令歐元于上週五紐約時段大幅下跌的，UBEforex的策略師Jesse Cannon表示：隨著美國的經濟復蘇，在不久的將來，美聯儲需要退出現在的寬鬆措施。作出這樣表態的有費城聯儲主席普羅索以及芝加哥聯儲主席埃文斯。美聯儲態度的變化值得引起注意，因為就在前一週，美聯儲在貨幣政策會議後發表的聲明還一如往常，即謹慎調升了對經濟前景的評價，並對未來通脹的壓力感到一絲擔憂。

　　今日關注數據：

　　14:00 瑞士 1月份UBS消費指數 前值1.68

　　14:45 法國 2月份家庭消費支出前值-0.5%/月，2.4%/年

　　16:00 意大利 3月份商業信心 前值103.0

　　16:30 英國 四季度GDP 前值1.5%/年

　　16:30 英國 2月份M4貨幣供應量 前值0.8%/月，-1.7%/年

　　16:30 英國 2月份抵押貸款許可 前值4.57萬件

　　16:30 英國 2月份消費者凈借貸 前值-3億英鎊

　　19:45 美國 3月25日當周ICSC-高盛連鎖店銷售

　　20:55 美國 3月25日當周紅皮書商業零售銷售

　　21:00 美國 1月份S&P/CS房價指數

　　22:00 美國 3月份諮商會消費者信心指數 前值70.4;韜客預測69.0