初涉黃金投資首選大銀行 炒金四大風險不可不知

　　2011年以來，黃金投資呈現不斷升溫之勢。春節過後，全國各地都出現了排隊投資黃金的情況。

　　面對市場中日漸豐富的黃金投資渠道和種類，專家建議，個人投資者可以更多地關注和選擇銀行黃金服務，目前各大國有銀行的紙黃金操作相對簡單，投資起點低，比較適合初級投資者投資參與。

　　>>初級投資者

　　專家建議首選大銀行

　　根據個人金融産品信息分析研究機構銀率(Bankrate)近期發佈的“2010年度360銀行評測報告”2010年的統計數據分析顯示，黃金投資已經成為個人投資者的投資熱點，銀行黃金業務的用戶滿意度有明顯上升，同時有超過四分之一的受訪者考慮在未來六個月內到銀行購買黃金産品。

　　銀率總經理王芳女士表示，因為黃金天生就是貨幣，無論是世界經濟危機還是全球經濟的快速回暖，黃金的內在“價值”一直受到全球避險資金的青睞。個人投資者可適時將黃金資産納入到投資組合中，並將黃金資産作為資産配置中不可缺少的部分。這對投資組合的長期穩健有非常重要的意義。

　　目前黃金投資的渠道有黃金期貨、黃金現貨、黃金實物以及銀行的賬戶黃金(紙黃金)等，因傳統觀念等因素的影響，許多投資者還對銀行黃金交易類業務知之甚少，更多投資者的黃金投資還停留在實物黃金購買如黃金飾品、紀念金幣、實物金條等。

　　但是，實物黃金投資存在交易費用高、儲存不便等弊端，以金首飾為例，金店櫃臺通常會每克加價30元以上，同時變現能力較差，在回收過程中通常還要面臨回收機構壓價，變現成本相對較高。此外，今年以來國內數家知名品牌金店先後爆出含金量不足事件，實物黃金純度也存在相對缺乏保障的問題。

　　考慮到上述因素，王芳建議，個人投資者可以更多地關注和選擇銀行黃金服務，目前各大國有銀行的紙黃金操作相對簡單，投資起點低，比較適合初級投資者投資之用。

　　銀率的調查統計顯示，黃金産品的種類豐富性對商業銀行黃金業務的市場佔有率造成了較大的影響，大型商業銀行憑藉其業務範圍較廣、産品品種多等優勢在黃金投資服務領域處於領先地位。而目前多數中小銀行的黃金業務停留在黃金交易所黃金交易的代理方面，開辦紙黃金、實物黃金(尤其是自主品牌的實物黃金産品)業務的銀行數量相對還比較少。

　　因此，黃金投資者傾向於選擇國有大銀行進行黃金投資。以下主要是專家介紹的銀行係黃金投資品種情況。

　　>>投資類別：實物金

　　拿在手裏最穩妥

　　目前工行、農行、建行等多家銀行都出售實物金，如建行的“建行金”，招行的“招財金”等。當然，除銀行之外，商場金櫃和黃金品牌店也是不錯的選擇。

　　專家介紹，在實物黃金中，紀念金幣和黃金飾品是由黃金零售商銷售，有較高溢價，但需繳納增值稅。金條、金塊的交易主要集中于銀行和投資公司，其交易成本低於紀念金幣和黃金飾品且不徵收交易稅，但是回購困難。如果購買實物黃金數量巨大，還將面臨保存成本高、安全性等問題。盈利模式是通過較長時間保管實現增值。因此，對於不喜歡承擔風險，只希望通過購買黃金進行資産優化配置的保守型客戶而言，選擇購買實物黃金比較合適。

　　購買實物黃金的渠道有三條：一是通過銀行申購上海黃金交易所的AU100或AU99.99。最近上海黃金交易所的AU99.95品種也對個人投資者開放交割，但是各家銀行同步開放的情況不一樣，具體情況各銀行有所不同。二是購買各家銀行代理銷售的金條(塊)或自製金。三是通過金店購買投資型金條或者金制首飾。購買實物黃金的優點是購買方便、有安全感，缺點是流動性比較差、佔用資金較多，另外手續費也比較高，相對而言，這是老年投資者比較熱衷的投資渠道。

　　>>投資類別：紙黃金

　　門檻低 費用更少

　　銀率總經理王芳女士建議，個人投資者可更多關注和選擇銀行黃金服務，目前各大國有銀行的紙黃金操作相對簡單，投資起點低，適合初級投資者參與。

　　據了解，多家銀行都已經開通了“紙黃金”業務，如工行的“金行家”、建行的“賬戶金”以及中行的“黃金寶”。所謂“紙黃金”就是一種虛擬價值理財工具，不能提取實物金條，通過低買高賣賺取金價波動的差價。

　　紙黃金是黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存摺賬戶”上體現，不涉及實物金的提取。盈利模式是通過低買高賣，獲取差價利潤。購買紙黃金的正規渠道較少，只能通過中行、工行和建行等三家大型商業銀行進行。紙黃金投資的優點是開戶較方便、風險不高、流動性較好，缺點是佔用資金較多、手續費高、網站報價慢(30秒左右刷新一次)。因為紙黃金只是賬面黃金，不交付實物黃金，因此較適合那些不希望貯存黃金，但希望通過黃金投資實現盈利的投資者。

　　此外，近期工行又推出了新的投資品種——“積存金”貳號，類似于黃金的基金定投，可每月固定扣款買入黃金，達到一定克數時即可申請提取實物黃金。

　　>>投資類別：黃金T+D

　　風險高 適合具備專業知識者

　　黃金T+D交易最大的特點是看漲看跌都有機會賺錢，另外因為實行保證金交易，黃金T+D交易具有杠桿放大作用。目前，工行、民生、興業以及招行等銀行均開通此類業務。

　　黃金T+D交易無論市場行情漲跌，都有做多做空雙向選擇機制，獲利機會大，風險也高。因此，適合風險承受能力較高、具備一定專業知識的投資者，同時投資者需做好資金管理，避免滿倉操作。

　　■變現

　　銀行回購足金 更便利

　　眼下，市民要將手裏的金條、金飾品變現，到銀行、金店或典當行都可以辦理。採訪中記者發現，這三條黃金變現的途徑中能接受的黃金産品各有不同，要求市民提供的相關材料也有不同。其中，對於足金産品而言，最便利的可以算銀行渠道。

　　據貴金屬銷售回購中心所在的工行北京西客站支行工作人員介紹説，該中心不僅可以回購本行銷售的金條、金幣，對於其他銀行和黃金企業銷售的金條、金飾品、金擺件等也能回購，但要求黃金的成色要達到99%以上，比如足金、千足金等。

　　據了解，黃金每日的回購價格會隨國際市場金價變動。手續費方面，該中心回購本行銷售的黃金産品，手續費為每克3元；對於非工行品牌的黃金産品，手續費則為每克10元。

　　■風險提示

　　黃金投資風險 不可不知

　　招商銀行黃金投資專家表示，雖然長期來看，黃金的保值功能強大，但是仍然蘊含著很多風險。

　　首先，可能會有結構性風險。例如黃金衍生品投資工具，大多利用了杠桿原理，用少量的資本“以小博大”，市場擴張是在黃金融資和實物黃金挂鉤的基礎上進行信用膨脹。

　　其次，可能會有匯率風險。由於國際黃金市場主要是以美元標價的，因此，在國際金價不變的情況下，人民幣如果兌美元升值，而且幅度超過金價的漲幅，那麼投資黃金也許會虧損。

　　第三，可能存在機會成本風險。由於黃金不能生息，因此長期持有黃金的機會成本很高。這導致長期持有黃金非但不能增值，連保值都很困難，並且持有黃金導致這些資本不能進入其他渠道盈利。長期來看，持有黃金相當於持有貨幣，是貶值的。

　　第四，可能存在價格風險。近幾年，黃金價格大漲大落，投資黃金價格風險增大。黃金價格主要受美元、石油價格、國際局勢和國際投機資金等因素影響。

　　此外，黃金T+D這類保證金交易中，當風險達到規定程度時，還可能出現強行平倉風險。

　　本報記者 高晨 馬文婷