永安期貨：再度遭遇黑色星期一 PTA日內暴跌400多點

　　文華財經（編輯 李志偉）--行情回顧：

　　又是一個黑色星期一，今日PTA早盤小幅低開後，日內震蕩下行，收出一根長長的光頭大陰線。主力合約1109開于日內高點11496，收于11132，較上日均價跌418元/噸，跌幅達3.62%。日內成交707844手，持倉減8558手至146752手。而1105合約日內表現相對堅挺，跌192元/噸，主力空頭大幅減倉，而多頭相對鎮定，再次表明因交易場倉單量處於低位，多頭依舊較為主動，1105將繼續表現堅挺，後市多頭可能伺機反攻。

　　上遊市場：

　　WTI跌0.20至105.40，Brent原油跌0.13至115.59美元/桶；石腦油漲12美元至994-997美元/噸CFR日本；異構級MX漲7美元至1216-1217美元/噸FOB韓國；亞洲PX跌16美元至1706-1707美元/噸FOB韓國，歐洲跌25美元至1693-1697美元/噸FOB鹿特丹，美國跌25美元至1695-1700美元/噸FOB美國海灣。

　　下游市場：

　　浙江滌絲市場今日整體報價多穩，局部漲跌互現，多數工廠優惠出貨為主，下游剛性需求採購為主，但因近期浙江部分地區限電影響，後續接單積極性降低。今江浙主流滌絲産銷適度回升，多數能基本做平或略超，部分稍低為6-8成，少數較高150%偏上。上週末合同結算價較高，但直紡滌短市場仍顯弱勢，週末至今，工廠報價多穩，部分虛高報價下調，市場成交氣氛仍較弱，個別廠商優惠幅度較大。

　　綜合評述：

　　上週五開始，下游月末備貨動作出現，滌絲産銷回升，今日繼續好轉，但是直紡滌短卻維持疲弱的市場氣氛，總體來看市場以剛性需求為主。紡織印染環節將受到浙江限電政策的影響，需求可能會受到抑制，而滌絲企業因利潤低下，資金週轉困難，部分企業處於虧損邊緣，有降負減産的計劃，因此目前來看，下游需求短期內難有好的表現。而目前困擾PTA市場的一個重要因素就是成本傳遞不暢，即便是在供需面偏緊的情況下，期價卻震蕩回落。只要滌絲庫存依舊高企，成本傳遞受阻，PTA就很難在此價格基礎上出現像樣的上漲行情，因此適當回落符合目前市場的預期。

　　但是目前大肆做空PTA的條件也不是很充分，主要是因為1105將繼續表現堅挺，不排除後市出現最後一漲，對1109會有一些提振作用。另外，做空PTA的同時應時刻記住，4月份以後如果下游消費向好，化纖企業的庫存也將不再是問題，而供應偏緊的題材將再度進入市場進行炒作；另外，棉花供應短缺是不爭的事實，如果棉花價格回落至下游可承受的區間，紡織企業備貨動作的出現或將再次將PTA和棉花推向風口浪尖。因此，短期內PTA將繼續慣性回落，但應密切關注下游消費情況。

　　今日下跌是PTA新一輪調整的開始，18日的跳空缺口已經被回補，PTA已經跌破0.618黃金分割線及60日均線的支撐，總體上升的趨勢已經遭到破壞，且長期均線也開始走平，下方關注10750-10900附近的支撐。 （永安期貨研究院 龐春艷）