北京中期：滬金高位回落 上攻動能不足

　　文華財經（編輯 李伶曉）--基本面上，美國商務部週五公佈，美國第四季國內生産總值(GDP)環比年率終值為增長3.1%，市場預估為增長3.0%,前值為增長2.8%。 環比年率是以季度變動率推算，代表在該季度變動率持續不變下的年度變動率。第四季國內産品最終銷售環比年率終值為增長6.7%，與前值一致。湯森路透/密西根大學公佈的調查顯示，美國3月消費者信心指數終值為67.5，略低於市場預期；而德國2月企業景氣判斷指數降幅低於預期。

　　隨後，美國費城聯儲總裁普羅索講話時表示美國消費者支出繼續以“相當強勁的速度”擴張，就業市場正在改善，整體經濟已經積累了大量的力道和動能，他支持美聯儲收緊儘快收緊貨幣政策，以避免播下通脹的種子。這番言論令市場對美聯儲收緊政策的預期升溫，而利差優勢是此前支撐歐元走高的關鍵因素，美元指數強勁反彈。

　　由於葡萄牙議會否決了政府緊縮財政的計劃，惠譽和標普先後調降葡萄牙評級，導致葡萄牙十年期國債收益率在上週五上升至8%，創歐元面世以來的新高，照此發展，求援似乎不可避免，但歐盟領導人同意在6月前提升金融穩定基金放貸規模至4400億，加強了外圍國家的保護網，預期即使葡萄牙求援，對歐元區的影響也相當有限。

　　評論：

　　基金持倉方面：3月25日，全球最大黃金ETF-SPDR Gold Shares黃金持有量為1213.959噸，與前一交易日持平。3月至今，該基金共加倉2.998噸，現在持倉處於2010年5月來的新低水平，説明該基金看淡黃金走勢。

　　黃金維持了強勢格局，臨近前期高點附近，市場充滿了避險情緒，但上攻力度疲弱，上週四創歷史高點後快速回落，顯示市場分歧較大，如市場避險情緒降低，後期恐出現連續調整，保持短多思路，關注1400美元整數，不破仍有望繼續走強，存在進一步衝擊新高可能。

　　(北京中期研發部 吳崢崢)