商品多數回落 軟商品領跌

　　[世華財訊]國內商品期貨3月28日多數回落，棉花、橡膠、白糖、銅領跌。業內人士指出，商品市場仍處於擠出泡沫階段，投資者從前期上漲的品種撤出，短期將維持品種分化的走勢。

　　美國第四季度國內生産總值(GDP)年率增長3.1%，強于預期，此數據推動美元兌歐元走高，利空商品。葡萄牙的債信危機在政府倒臺後惡化，加之中東和北非暴力衝突，均為全球經濟復蘇蒙上陰霾。

　　日本核輻射危機上升，泄漏可能成為長期災難，延緩災後重建，拖累日本經濟增長以及商品需求。不過，美國經濟復蘇好于預期，提振市場信心。美聯儲繼續堅持貨幣寬鬆政策以及日本央行大量注資等因素促進全球流動性上升，在過去的兩年時間裏，流動性推動了商品市場的繁榮。

　　橡膠市場再次評估地震對橡膠需求帶來的嚴重影響。隨著核輻射危機擴大，貿易商信心下降，價格回升途中遇阻。本田和馬自達汽車公司透露已停止接受美國發出的汽車訂單。美國福特、通用等幾大汽車公司日前相繼公佈了未來的生産計劃及銷售預期，提前公佈相關計劃給零配件供應商更多的準備時間。地震海嘯災情導致日本許多企業停減産，由於日本企業在全球製造業産業鏈中的關鍵地位，很多依賴於日本零部件供應的外國製造企業面臨斷鏈壓力。汽車行業面臨的困境將傳遞至橡膠需求，市場面臨壓力。

　　根據中棉所3月份最新調查顯示，2011年全國植棉意向呈恢復增長趨勢，比2010年增加近半成。測算意向植棉面積增5.0%，比1月增0.9百分點，照2010年植棉面積7275萬畝增364萬畝至7639萬畝。新年度棉花供給將得到極大緩解。而下游需求也有所放緩。日本作為中國紡織業主要出口國，在震後其需求將會受到影響。此外全球經濟復蘇在油價上漲以及歐債危機隱現預期下步履維艱，全球紡織業需求增長將放緩。因此，棉價在供需緩解後出現回調。

　　美國農業部將於3月31日公佈新作種植意向報告，交易商回補部分新建空單。此外，交易商還擔心今春美國農民不會種植足夠多的大豆來增加供給。目前市場對於美新豆種植面積的預估區間從7530萬英畝至7900萬英畝不等，去年面積為7740萬英畝。

　　銅表現較弱，麥格理投資銀行表示，銅市短期基本面仍與2011年普遍看漲的觀點不符，中國銅精礦現貨加工冶煉費用上漲，銅廢料貼水走闊均標誌著市場供應相對充足。

　　整體來看，目前商品市場走勢已經分化，各品種的基本面將發揮影響，市場缺少大漲大跌的條件。

　　(吳粵 編輯)