上海新綠：環保包裝材料龍頭企業

　　上海綠新是國內環保包裝材料真空鍍鋁紙的主要生産企業，擁有多家控股子公司，實現跨區域、集團式協作生産和銷售。

　　上海綠新(002565.SZ)主營業務是真空鍍鋁紙、白卡紙、復膜紙、煙用丙纖絲束等産品的研發、生産和銷售，公司主導産品為真空鍍鋁紙等環保包裝材料，目前主要應用於禮品、化粧品、捲煙、酒、食品、藥品等産品的包裝印刷領域。

　　公司作為國內環保包裝材料真空鍍鋁紙的主要生産企業，是《真空鍍鋁紙》國家行業標準的起草單位之一。2007-2009年度，公司主導産品真空鍍鋁紙的市場份額連續3年在同行業內處於領先地位。經中國包裝聯合會確認，2006-2009年，公司市場佔有率分別為3.18%、8.22%、8.74%和8.14%。

　　公司主要客戶是貿易商、專業包裝印刷公司和紙製品包裝企業，終端客戶是生産高附加值並對産品包裝的環保、美觀和防偽有更高要求的企業，“中華”、“雲煙”、“芙蓉王”、“玉溪”、“紅塔山”、“利群”、“黃鶴樓”、“黃果樹”、“雙喜”、“紅雙喜”、“黃山”、“南京”等品牌均使用了公司生産的煙標印刷用紙。飛利浦、GE、和路雪夢龍、聯合利華、中華牙膏、迪奧、香奈兒等公司或品牌也相繼成為公司直接或間接客戶。公司目前擁有5家控股子公司和一家聯營公司，相繼在廣東深圳、湖北荊州、安徽蚌埠、雲南玉溪等地投資建設生産基地，實現跨區域、集團式協作生産和銷售。

　　政府的環保政策和企業的環保措施推動真空鍍鋁紙行業發展。目前國內真空鍍鋁紙的最大客戶群是捲煙生産企業，國家煙草專賣局《關於煙草行業加強節能減排工作的實施意見》指出：要推廣使用無毒無害、易降解材料。捲煙包裝要使用無毒無害、易降解包裝材料，要推廣使用真空鍍鋁紙代替不可降解的複合鋁箔紙。國內的捲煙包裝市場的結構性變動將為真空鍍鋁紙行業的發展提供更為廣闊的發展空間。

　　消費升級將帶動對真空鍍鋁紙的需求。國民經濟的持續增長，消費者生活水平的顯著提高，消費能力的不斷增強，進一步推動了各類消費品的結構提升。過去高檔消費品使用的金屬化包裝由於顯著的促銷效果和製造成本的下降，現在正被越來越多的快速消費品採用，例如牙膏、節能燈泡等。包裝的外觀效果在一定程度上影響了商品的價格，白卡紙或白板紙已經不能滿足客戶對外觀效果的要求，紛紛改用具有金屬光澤和防偽性能的真空鍍鋁紙做産品的外包裝。

　　中國已成為全球第二大紙包裝市場，並一直保持著快速增長勢頭，2005-2009年全球真空鍍鋁紙的産量從 140萬噸增加到217萬噸，年平均增長率超過10%。按每噸1.5萬元計，目前全球真空鍍鋁紙的市場容量在300億元左右。我國的年平均增長率則超過15%，高於全球平均增長率。改革開放20多年來，中國包裝工業總産值以年均遞增18%以上的速度持續快速發展，近5年來，更是每年平均以20%的速度遞增，2009年超過了1萬億元人民幣。

　　公司目標市場主要為煙標市場、酒標市場以及化粧品和其他日用品市場，對應的下游行業分別為煙草製造、酒類製造以及化粧品製造等。隨著經濟的發展，國內煙酒市場規模快速擴張，2008年全國煙草製造和酒的製造工業總産值分別達4489億元和3181億元，近兩年複合增長率分別為16.48%和22.80%，煙酒標行業有望隨著捲煙及酒類産品需求的穩定增長而保持穩定。同時，中高檔玩具、日用品包裝、化粧品包裝等市場雖然規模相對較小，但近年也快速成長，且市場對産品防偽和視覺要求日漸提高，此類新興市場的發展潛力巨大。隨著環保意識的增強，真空鍍鋁紙應用領域將不斷拓展，産品將可能出現供不應求的局面。