期指突圍：主力對決3300關口，國泰君安居多方鰲頭

　　劉賓認為，如果IF1104主力合約能夠站穩3389點，向上空間就會打開

　　理財週報記者 董蘭蘭/文

　　股指期貨IF1104主力合約上周收出兩陽三陰，5個交易日上漲2.05%，3月25日一度上攻到3324點，投資者情緒進一步穩定，市場做多情緒升溫。

　　與此同時，市場人士對市場的看法開始偏向樂觀。接受記者採訪的幾位分析師普遍對行情看好，認為市場振蕩上行的可能性比較大。

　　期指增倉上行

　　3月25日，期指市場各合約均呈振蕩上揚格局，盤中震蕩劇烈，主力合約1104齣現兩次快速拉升後在高位承壓下滑，主力合約圍繞3300關口波動。截至收盤，IF1104報3298.4點，上漲29.8點，漲幅0.91%。

　　從持倉上看，全部合約總持倉環比上升，IF1104主力合約持倉大增2738手，多空均出現加倉。主力合約前20名多頭增倉2389手，其中國泰君安大加多單828手，位居多方第一席位；前20名空頭增倉2967手，力度略強于多頭。其中中證期貨猛增空單1031手，國泰君安僅增空單193手。

　　現貨方面，滬深股市3月25日高開高走，全天呈現振蕩上揚格局，金融、地産兩大權重板塊集體發力，帶動二線藍籌助滬深300指數再次靠近3300點，全天漲幅達到1.33%，且成交量較上日明顯放大。並且，銀行、地産全天充當著大盤的中堅力量。截至收盤，上證指數報收 2977.81點，漲31.10點，漲幅1.06%，成交1735億元；深證指數報收 12942.07點，漲170.61點，漲幅1.34%，成交1251億元。

　　市場暫時利空出盡

　　對期指的上漲，與現在市場環境不無關係。多頭能量的釋放，很大程度上來源於短期的利空出盡。

　　從資金角度來講，短期而言，央行加息的可能性進一步降低，這對A股市場本身就是一個短時間內的“利空出盡”，有利於市場的整體表現。同時，上海中期分析師經琢成告訴記者，存款準備金率雖然是歷史高點，但M2（廣義貨幣供應量）在16%左右，市場上的資金並不匱乏。

　　此外，廣發期貨分析師陳震祉告訴記者，樓市的投資資金可能進一步流向股市。國家統計局剛公佈的70個大中城市二月份商品房價格數據顯示，新建商品住宅環比價格漲幅比一月份縮小的城市有44個，二手住房價格漲幅比一月份回落的城市也進一步增加，顯示樓市繼續降溫，資金可能繼續流向股市。

　　而從市場信心上來説，外圍市場近期不確定性的增加對於市場走勢也有所影響，但日本地震以及利比亞局勢對A股市場影響有限。同時，市場對物價上漲的恐慌有所降低，經濟數據不斷向好，市場信心會逐步增加。

　　再次，日本地震將拖累本土經濟並對中國出口産業將帶來壓力，我國三月份進出口繼續出現貿易逆差，後期我國貨幣政策出臺將更加謹慎。

　　市場人士樂觀

　　經過期指一週時間的震蕩上行，接受記者採訪的幾位市場人士，紛紛對後市行情表示樂觀。

　　經琢成認為期指放量上漲，突破了前期的整理平臺，現在步入趨勢形成的初期。“從盤面來看，期指1月25日以來的趨勢依然成立。”經琢成説。

　　“市場暫時對多頭有利，增倉上行明顯多頭佔據優勢，有場外資金開始介入。”陳震祉認為，目前期指上行趨勢依舊明確，利空消化也將面臨加速。

　　中證期貨期指研究員劉賓在接受記者採訪時表示，期指上行的可能性較大，在4月上旬之前不會有太大問題。劉賓對期指的後市行情更加樂觀，在他看來，如果IF1104主力合約能夠站穩3389點，向上空間就會打開。

　　不過，陳震祉提醒投資者，目前中東局勢仍在動蕩，在風險尚未完全釋放的情況下，市場避險情緒仍可能爆發，投資者應注意上行途中的振蕩，操作上建議低位多單持有。