中國北車再簽大單定增“加注”高鐵

　　■本報記者 楊 萌

　　中國北車（601299.SH）繼1月29日公告了簽訂重大合同的公告後，3月26日公司再次發佈了簽訂4項重大合同。雖然此次簽訂合同的金額不及1月29日公告中提到的合同金額，但是此次公告簽署的重大合同的金額依然高達21.15億元，據公告稱，此次簽署的重大合同，約佔公司2009年主營業務收入的5.22%。

　　日前，中國北車還發佈了關於非公開發行A股股票的預案。3月27日，《證券日報》記者就此事採訪了中國北車的董秘謝紀龍，他表示，目前非公開發行A股股票的事情已經在各大相關媒體上刊出，且在各門戶網站上都有相關的消息。對於此次非公開發行，已經有後續的公告，據公告顯示，該預案已經經由董事會決議，並已通過，目前，正在等待監管部門審批。

　　非公開發行擬募資107.39億元

　　據此次非公開發行A股股票的預案顯示，公司計劃非公開發行不超過1.5億股，募集資金107.39億元。其中公司控股股東北車集團擬認購本次非公開發行的股票金額為不少於42.5億元且不超過45億元。北車集團本次非公開發行結束之日起36個月內不得轉讓新購股份。

　　據了解，2009年年末，中國北車完成首次公開發行A股股票並上市，公司IPO募集資金已經逐步投入到相關項目中並産生了良好的收益。截至2010年12月31日，公司前次募集資金已累計使用87.31%。

　　中國北車表示，為抓住軌道交通裝備産業這一持續、穩定、快速發展的市場機遇，公司將投入大量資金用於重點項目建設，公司未來擬投資的項目對資金的需求量仍較高，單純靠公司自身稅後利潤的積累無法滿足，需要通過外部融資以滿足項目資金需求。截至2010年9月30日，公司的資産負債率約為70.25%(合併報表口徑)，處於較高的水平。鋻於此，公司需再次通過股權融資降低資産負債率、改善資本結構。通過本次融資後，公司的資産負債率將明顯下降，資本結構明顯改善，財務抗風險能力進一步增強，同時為未來實施債務融資提供空間。

　　另據公告顯示，此次非公開發行A股股票募集到的資金投向包括：高鐵車輛技術研發與提能改造37.25億元；大功率機車及重載快捷貨運車輛裝備技術研發、技術改造33億元；相關多元産業3.63億元；補充一般營運資金23.5億元；投資設立北車財務有限公司10億元。

　　去年末以及今年初，中國北車在高鐵概念炒作下，股價從5.3元一路飆升至最高的9.71億元，漲幅超過80%。民族證券認為，中國北車是我國軌道交通裝備製造業領軍企業，整體而言，軌道交通裝備迎來黃金十年，産業盛宴才剛剛開始，公司作為國內鐵路裝備行業兩大龍頭之一，將充分享受軌道建設大投資帶來的行業長期景氣度，而海外市場和相關多元化産業的拓展不僅帶來了收入的增長，更推動了盈利能力的改善，為公司的持續增長提供助力。

　　也有業內人士表示，公司此次再融資募投項目主要為高鐵項目，可以看出公司在這一領域做大做強的決心，隨著項目達産，公司在這一行業的競爭力也將大大增加，有助於其佔據更多的市場份額。

　　重載貨運或成未來發展主線

　　公司行業競爭力以及是否能夠佔到更多的市場份額，東海證券機械行業分析師認為，在行業未來發展前景及市場規模相對明了的前提下，軌道車輛行業內誰掌握了領先的技術和充足的産能，誰就有可能領先於同行業的競爭對手。

　　公司在此次車輛募投項目中專注于400公里動車組的研發和現有車型新造及維修能力的提升，正是為了這一目標。同時,公司計劃對於大功率機車及重載快捷貨運車輛方面的投入也是基於這一原因。

　　他還表示，募投項目達産後公司産能將得到大幅提升。將徹底扭轉訂單多、産能少的尷尬局面。其中不僅包括高鐵、大功率機車和城軌地鐵等整車産能，在鐵路車輛維修能力及主要配件生産能力方面也會得到全面提升。

　　預計募投項目全面達産後，公司將新增350公里動車組産能72標列/年，增加120標列/年動車組檢修能力，10000輛/年重載快捷鐵路貨車産能等，同時在車用零部件自給率上也會有所增強，尤其在車軸、齒輪箱、制動系統、彈簧、搖枕側架等方面。

　　上述分析師最後提到，重載貨運發展前景可期。目前國內符合國際重載運輸協會標準的重載貨運鐵路只有大秦鐵路一條，其餘主要貨運線路如京廣、京哈等僅為準重載鐵路，原因是其線路上所運行貨車單車載重能力低於要求。根據鐵路貨運相關規劃，到2020年我國鐵路貨車保有量將達到100萬，貨車單根軸重平均達到27.5噸。

　　預計，在未來的10年間新增及更新換代貨車數量在80萬輛左右，雖然鐵路貨運車盈利能力較動車、大功率機車等高端技術車型低，但是巨大的市場空間，仍可為業內公司提供良好收入。中國北車在鐵路貨車市場佔有50%的市場份額。將成為這一領域的最大受益者。