三千點攻堅戰再次打響

　　⊙東吳證券 周愷鍇

　　隨著日本地震和核泄漏影響的逐漸淡化，上周大盤震蕩走高，最終兩市周K線均收出一根中陽線，但成交量仍顯不足。具體來看，前兩個交易日受央行上調存款準備金率的影響，大盤出現窄幅震蕩，週三兩市開盤後一路震蕩走高，地産、銀行、有色等權重板塊的拉升對股指貢獻較大。經過週四的整理後，週五再度收出一根放量中陽線。盤面上，個股保持較高的活躍度，但板塊分化較為明顯。隨著股指進入壓力區，資金流入低估值板塊的跡象明顯，如金融、地産、券商等權重板塊得到了機構的青睞。相反，受短線炒作過度的防輻射、地震等相關個股則出現了回調。

　　據統計，本週兩市共有31隻限售股將解禁上市，合計21.06億股，按最新收盤價計算，解禁市值總計約為250億元，較上周391.26億元下降36.10%。其中，南山鋁業、昊華能源、天津港的解禁市值分別為32億元、25億元和20億元左右，合計佔總數的30.80%，因此本週解禁市值相對較為分散。從具體個股來看，無論是結構配售股解禁，還是首發原始股解禁，均存在不小的拋售壓力，因此雖然整體總量並不大，對市場整體衝擊並不大，但對於部分個股仍面臨較大的風險，投資者對這些個股仍需保持一定的謹慎。

　　在通脹高企以及政策緊縮等大環境下，今年股指出現大級別行情的可能性並不大，走出結構性行情的可能性更大，因此精選板塊及個股將成為決定大資金2011年收益水平的重要因素。作為拉動經濟的三駕馬車之一，消費在“十二五”期間勢必將得到更大的重視，其中“吃喝玩樂”無疑是最大的受益者。具體來看，受益的板塊包括醫藥、商業零售、釀酒食品、餐飲旅遊等。但由於目前市場並非牛市，整體性上漲的可能性較小，個股分化在所難免，因此即使是這些板塊中的個股，市場表現也將良莠不齊。作為投資者，精選個股仍是重中之重。

　　考慮到三四月份有大量央票到期，所以市場並不缺乏流動性，只要市場有明顯的賺錢效應，場外資金就有望成為股指走強的堅實保證。從估值面來看，金融、地産等權重板塊經過持續整理後，估值優勢凸顯，存在估值修復的要求，這將對股指構成較強支撐。而從技術指標來看，目前上證綜指5日、10日、20日和30日均線處於粘合狀態，同時MACD有再度金叉之勢，後市只要沒有大的利空出現，股指有望依託均線支撐震蕩盤升，一旦突破3000點意味著新的上升空間將被打開。操作上，投資者在控制倉位的前提下，仍可積極關注低估值藍籌的修復機會，以及“吃喝玩樂”通脹受益的大消費概念，而對於部分短線炒作過度的個股宜逢高減磅，不可盲目追漲。