雙匯發展與公募基金的“宮鬥劇”

　　程亮亮

　　蜜月

　　眾所週知，基金與上市公司的關係其實十分簡單。上市公司負責經營管理做好業績，基金公司通過持有股份享受股價上漲盈利（當然也有可能出現虧損），而基金的參與則在某種程度上讓公司股價更為穩定。所以，對於大多數上市公司而言，都希望更多的基金參與其中。

　　資料顯示，雙匯發展于1998年年底登陸資本市場。雙匯的市場佔有率雖然未有其他行業那般龐大，但其在行業內的龍頭地位這些年來卻一直未被撼動。也正因為如此，這家位於河南的肉類加工企業龍頭從一開始似乎就身份卓越——宛如清宮劇中的“阿哥”。

　　這位“阿哥”的行業地位讓不少公募基金開始紛紛投去“曖昧”的眼神。終於，在經歷了多年的股東變更之後，雙匯發展終於成為了眾所週知的基金重倉股。面對如此之多的基金持股，雙匯發展這位“阿哥”對於自己的未來信心滿滿，而諸多基金也對這位“阿哥”充滿信心。

　　反目

　　經歷了蜜月之後，像所有“宮鬥劇”的劇情一樣，總是會有一些事情，讓原本開心的人變得不開心。2010年，雙匯這位強勢的“阿哥”先斬後奏，讓所有的基金再也受不了了，集體反對票的一幕由此上演：

　　2010年雙匯發展第一次臨時股東大會，持有雙匯發展的基金幾乎全部到場，也幾乎全部投了反對票。這一次基金們反對的是雙匯發展放棄對10家參控股公司股權的優先受讓權。

　　事後，消息透露這一次基金的集體反對，主要是擔心雙匯發展大股東會侵犯流通股股東的利益，原因有三點：一是雙匯管理層有曲線MBO的“前科”；二是本次股權轉讓過程中有一些利益沒有理順；三是持有股份較多的幾家基金還對雙匯發展龐大的關聯交易表示不滿。

　　顯然，過於強勢的雙匯發展終於引發了諸多基金的不快，而最終結果就是反目。

　　妥協

　　在經歷了之前的集體用腳投票之後，雙匯發展這位“阿哥”似乎開始意識到自己的過於強勢會帶來更多的不快。於是，它低頭了。

　　2010年年底，雙匯發展披露重組預案。為了避免之前的集體反對再度上演，雙匯集團董事長萬隆在當時的電話會議中表示，他將於12月3日（2010年）啟程前往各大基金管理公司進行溝通。“第一站是深圳，第二站是廣州，第三站是上海，第四站是北京。我預計，跟基金公司的交流會是比較順利的。”萬隆表示，“關於重組方案，我們會充分與以基金公司為代表的投資者進行溝通。”

　　顯然，這一次的溝通取得了不錯的效果，隨後並未出現基金反對的聲音。似乎，雙匯與基金的關係重新回到了正常的軌道。

　　堅守

　　就在一切都在按照雙匯跟基金所希望的那樣發展之時，央視一則“瘦肉精”報道再度讓雙匯發展成為眾矢之的。這一次，這些基金又會如何表態呢？是繼續堅守還是“樹倒猢猻散”呢？

　　最為不幸的恐怕要數興業全球基金。資料顯示，興業全球基金旗下的兩隻基金重倉雙匯發展，在經歷了之前的諸多變革之後，興業全球倉位終於在眾機構中領跑，但是，還未享受到多少利處，就被折騰得疲憊不堪。

　　消息爆出當日，深交所披露數據就顯示有不少機構席位在大舉拋售雙匯發展，可見部分基金已經開始逃離。而作為重倉雙匯的興業全球則宣佈動用大筆資金自購以應對雙匯事件。而興業全球總經理楊東3月25日也對記者表示將繼續看好雙匯發展。

　　一切似乎都表明，在關鍵的時候，基金們可能會選擇堅守。

　　然而，基金的堅守是否意味著其他機構同樣會選擇留下。或許，這一切只有等到雙匯發展復牌之後才能知曉。