首創期貨：美耐用品訂單令銅價受壓

　　昨晚，LME基本金屬小幅振蕩收低，倫鉛在觸及2747美元/噸反彈高點後，盤中跌幅最大，但與LME鋅的價差逐步收減。銅價的指引依然關鍵，而倫銅在60日均線上方振蕩。日本買盤提振現貨升水以及中國、歐元區3月製造業採購經理人指數初值表現積極的消息，支持銅價一度走高；晚間，美國公佈的不及預期的耐用品訂單數據，則令銅價暫時承壓在9800美元。市場的形態依然關鍵，若在技術引導下再度強勁突破9800美元，階段性銅價的看漲情緒將更為濃烈。倫鉛、倫鋁各自在2700、2600美元的有效突破，將主要從銅價中尋找方向。

　　周邊市場，通脹氛圍強。黃金在振蕩創出紀錄新高後，雖回吐漲幅，但避險情緒仍高；原油同樣在觸及盤中106美元以上高點時回吐了部分漲幅，但仍在延續“V”型拉高；美國股市繼續上漲；而美元指數振蕩中小幅下滑。儘管市場認為，正在召開的歐盟峰會可能僅列出解決債務危機的長期時間表，並將歐元區援助基金的決定推遲到6月，但市場焦點集中在歐元區下月可能面臨初步升息的預期上。今晚，指表面相對平淡，德國3月IFO經濟景氣指數、美國四季度GDP終值及3月密歇根大學消費者信心指數終值將公佈。

　　對於日本強震，日本官方認為會對日本經濟帶來0.5個百分點的拖累，損失超過3000億美元。以目前日本央行累計投放至少40萬億日元的流動性計，並換算成美元，這筆資金相當於近5000億美元，而美國第二輪寬鬆貨幣政策的計劃執行額度是6000億美元。巨量流動性帶來的通脹預期，再加上重建採購，正在對大宗商品價格帶來影響。

　　國內市場，貨幣政策外松內緊，繼續使大部分品種延續外強內弱。昨日，滬鉛期貨火熱上市及盤中走勢，對其他品種造成影響。如預期，滬鉛1109在1.95萬以上開始遭遇阻力。在滬鉛上市前，滬銅、滬鋅的盤面資金出現抽離，兩個品種的整體持倉縮斂明顯，滬鋅更是在鉛上市的前一天減倉走高，説明滬鉛的上市獲得了短線資金的關注。後市，因滬鉛設計為大合約交易，以首日結算價計算，參與1109合約的最低門檻已達52511元/手，上市首日的效應結束後，部分投機資金可能重新回流銅、鋅品種，滬鉛的流動性需要持續跟蹤。

　　滬銅昨日開盤在7.3萬處遇阻，市場沒有太多的看空因素，短期銅價振蕩走高的概率大。

　　(肖靜)