雙匯瘦肉精藥倒眾基金：華安兩個跌停應對

　　意料之外的“瘦肉精”事件，令56隻基金折戟雙匯發展（000895.SZ），由於股票無限期停牌，基金不得不緊急調整估值方法，“下手最狠”的華安基金，直接將其公允價值調到了63.14元，這相當於其停牌前收盤價連續兩個跌停板。

　　多位業內人士認為，“瘦肉精”事件將至少影響雙匯發展連續兩季的業績。但是，公司若找資金護盤，或許復牌後也不見得就會連續跌停。

　　數十隻基金被“關”

　　由於涉嫌收購“瘦肉精”豬的濟源雙匯食品有限公司屬於雙匯發展擬注入資産，雙匯發展于3月16日起無限期停牌自查。

　　而雙匯發展在停牌前一個交易日就以跌停收盤，報77.94元。重倉持有雙匯發展的基金提防不及，被停牌“關”了起來，或將遭受損失。

　　從基金2010年四季報公佈的情況來看，共有56隻基金前十大重倉股中出現了雙匯發展，佔當時基金凈資産比例超過5%的基金共有16隻。其中持有市值佔比最高的興業全球視野基金，15日當天凈值便大跌2.36%；國泰金鼎價值精選和國泰區位優勢兩基金單日凈值跌幅也分別達1.85%和1.81%；而大成強化收益基金去年底僅持有雙匯發展20萬股，但作為一隻債券基金，持有雙匯的市值在其凈值中的佔比高達5.94%，使其當天凈值跌幅也達1.03%，明顯超過其他同類型二級債基。

　　不過，去年四季報顯示持有680萬股雙匯發展的上投摩根中國優勢基金，凈值卻只微跌0.58%，很可能在雙匯停牌前已經提前出貨。

　　深圳某基金公司行業研究員對記者表示，雙匯發展停牌後，他馬上與公司溝通進展，“公司這次表現得很心虛，完全沒有以前的強勢。不過，股票停牌了基金方面也沒辦法，只能積極關注事件進展。”

　　紛紛調整估值

　　由於雙匯發展短期復牌無望，基金公司紛紛發佈公告，調整了估值方法，其中南方、嘉實等7家基金公司明確以其停牌前收盤價一個跌停的方式來估值，即70.15元，部分公司未在公告中明確説明估值調整方法，但據記者了解，也是暫時以70.15元的價格估值。

　　但華安基金則對雙匯發展的判斷更為悲觀。華安基金23日發佈公告稱，對公司旗下基金持有的雙匯發展按照63.14元的價格進行估值，這相當於其停牌前價格連續兩次跌停。

　　對於這一估值調整，華安基金昨日對《第一財經（)日報》記者表示，濟源雙匯食品有限公司收購“瘦肉精”豬肉所可能導致的濟源雙匯的無限期停産、諸多銷售渠道和終端雙匯産品的下架以及消費者心理轉變，將使雙匯在經營層面受到明顯衝擊。此外，預期政府對該行業和濟源的整頓，將會形成資本市場對雙匯企業的預期發生較大改變，使企業估值在一段時間內受到衝擊。

　　“基於上述原因，自3月21日起我們按其停牌前收盤價下調2個10%進行估值。後續，我們將持續關注雙匯發展停牌期間的進展情況，若發生重大事項，本公司將進行合理評估，以進一步確定其估值價格。”華安基金表示。

　　事實上，據本報記者採訪的情況看，基金公司對於雙匯發展復牌後的表現並不樂觀，多位基金公司內部研究員認為，復牌後股價跌幅至少30%。但一位賣方研究員認為，如果雙匯發展找資金護盤，或許復牌後也不見得就會連續跌停，可能將股價下跌週期延長，基金也許有時間慢慢出貨。

　　未現大規模贖回

　　由於預料到雙匯發展對基金凈值可能帶來的損失，一些機構迅速做出反應，提醒投資者贖回相關基金。

　　海通證券18日發佈報告稱，若比照伊利奶粉的三聚氰胺事件，當時*ST伊利下跌近50%，因此如果事態嚴重，可以預期雙匯發展復牌後股價將可能遭遇較大的跌幅，對於重倉的基金凈值將會帶來較大的負面影響。如果這些重倉雙匯發展的基金遭遇凈贖回，在市場不出現大幅上漲的情況下，雙匯發展在該基金中的比例會呈現上升態勢，等雙匯發展復牌出現較大跌幅時，對於基金凈值的影響將會更大。建議投資者暫時回避對雙匯配置比例較高的基金。

　　不過，據記者從基金公司了解的情況，近來相關基金並沒有因此出現大規模贖回。另外，在基金已經做出估值調整後，投資者再贖回的意義不大。