海通國際：永利澳門盈利大增

海通國際

　　最新消息：永利澳門公佈2010年度業績，其經營收益按年增長59%至224.4億元，帶動經調整扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)按年攀升81%至58.8億元。純利按年增加114%至44.22億元。所有業務分部的博彩收益均較去年大增，貴賓賭臺收益、中場賭臺收益和角子機收益分別躍升75%、27%及30%。市場蓬勃，加上賭臺規模的擴大，帶動進一步整體增長，而貴賓轉碼數攀升，佔有主導地位的貴賓博彩業務佔永利澳門博彩收益總額的78%；中場博彩業務和角子機業務則分別佔其餘的16%及6%。

　　分析及評論：由於永利澳門的母公司、在納斯達克市場上市的Wynn Resorts已于2月份公佈永利澳門2010年第四季度的營運數字，故業績的驚喜不多。我們相信，盈利的動力可能來自該公司持續改造娛樂場大廳，以增加貴賓博彩區及中場高額博彩區的規模，且該公司將於2011年第二季度新增兩間仲介人營運商，以及來自萬利酒店的額外自然增長。萬利酒店于去年4月21日開幕，我們相信其潛力尚未于2010年度中獲全面反映。同時，集團正等候澳門政府批准其土地申請。永利澳門指出，除非獲得土地批給以于路氹興建綜合渡假村，否則公司無法提供最終時間表或財務預算。預料該渡假村將於2014年度底或2015年度初開業；而在此之前，該公司的不利因素可能來自同業即將在路氹推出的項目，或會對永利澳門提高市場佔有率的潛力造成損害。

　　分析員：鄭國強