廣州期貨：LLDPE主力繼續移倉，期價探底回升

　　文華財經(編輯 樓怡婷)--産業鏈分析：全美不動産協會公佈數據顯示，美國2月成屋銷售年率為488萬戶，預計為515萬戶，下降幅度為9.6%，預計下降為4.0%，降幅大於市場預期。歐洲央行行長特裏謝在歐洲議會經濟與金融委員會再次暗示，歐洲央行有可能在4月會議中決定加息，並指出3月初發政策聲明態度未變。而且日本政府以及保險公司為籌集資金用於災後重建有可能在近期內拋售美國公債，美元指數再次承壓，短期內美元指數仍有可能維持穩步下行態勢。

　　以法國為首的西方國家繼續對於利比亞進行空襲，使得利比亞原油産量有值錢160萬桶下降至40萬桶，國內反政府武裝乘機有可能趕走卡扎菲，雖然沙特表示將提高産量彌補利比亞原油缺口，但是近期沙特和伊朗因鎮壓巴林國內抗議活動而引發關繫緊張，將有可能刺激原油價格再次飆升，短期內中東和北非局勢的震蕩將刺激國際原油價格一漲難跌。後市中日本災後重建將有可能增加對於原油以及衍生品的需求量，將有可能再次刺激原油價格上漲，原油價格後市有可能站上110美元/桶。

　　原油價格的上漲未有刺激石腦油價格再次大幅走強。亞洲石腦油市場中，中國海關總署公佈數據顯示，2月份中國共計進口石腦油20.22萬噸，同比下降18.07%。日本由於災後油品短缺，而且電力資源也相較短缺，使得日本有可能使得煉廠滿負荷生産，而不會衍生品生産方面，亞洲石腦油價格小幅上漲0.5美元至986美元/噸，由於日韓需求的旺盛，裂解差價大幅飆升至升水123.5美元/噸的一週新高。亞洲石腦油價格的上漲有可能刺激亞洲乙烯單體價格跌幅有限或者有可能會有小幅反彈。

　　全球乙烯單體市場價格止跌反彈。東北亞乙烯單體市場中，日本地震，海嘯以及核輻射造成的恐慌已經逐漸退去，市場逐漸恢復正常，石腦油價格的高企，使得乙烯單體成本不斷上漲，市場供應略顯得緊張，使得價格小幅反彈10美元至1330.5-1332.5美元/噸；東南亞乙烯單體市場，新加坡殼牌80萬噸/年的裂解裝置因故停車，重啟時間尚未公佈，市場中受此影響，出現供應緊張局面，貿易商多持貨觀望，終端用戶消化庫存為主，市場中價格小幅上漲10美元至1255.5-1256.5美元/噸。歐美乙烯單體市場價格維持穩定。亞洲乙烯單體價格的上漲再次刺激聚乙烯生産成本的增加。

　　聚乙烯現貨市場中，雖然原油價格再次上漲，但是石化企業卻繼續維持掛牌價穩定，盤中期價低開下探後上漲也未有刺激石化企業調整價格，現在石化企業主流掛牌價維持在11200-11400元/噸，後市中石化企業有可能上調3月份的結算價或者4月份掛牌價。各地現貨市場中，雖然原油價格的上漲使得貿易商心態好轉，但是石化企業價格穩定以及期價盤中走軟，使得終端用戶難以出現購買慾望，各地現貨市場中價格多維持穩定，終端用戶觀望情緒濃厚，市場中成交較為清淡。

　　盤面分析：雖然原油價格再次走強，但是其他商品的低迷，弱勢品種再次低開40點，開盤後市場中空方資金乘機再次打壓期價走軟，盤中期價再次下探11290一線尋求支撐，隨後滬膠的走強，股市的企穩，使得期價再次收窄跌幅，午盤後受到股市走強的影響，期價再次大幅上漲，臨近尾盤多空雙方在11450一線達成一致，市場中資金繼續移倉09合約，持倉量減少10946手。

　　綜上所述：短期內期價有可能繼續維持在11500一線震蕩，市場中資金離場跡象明顯，但是中長期受到成本支撐，需求繼續好轉以及後市進口量減少等因素，使得期價仍有一定的上漲空間，在操作上，趨勢未明朗的情況下，建議日內短線交易為主。

　　廣州期貨研究部：劉勇