香港金融機構備戰人民幣IPO第一單

　　證券時報記者 孫媛

　　長實分拆旗下房地産信託基金（REITs）——匯賢房托最快本月底啟動，香港銀行券商兵分兩路，摩拳擦掌搶佔人民幣投資者。

　　昨日港交所表示，上週末進行人民幣産品的交易測試已順利完成。對於第一單人民幣首次公開發行（IPO），券商大多早已為交易系統做好準備，上週末的測試更多屬於“過場”。港交所發言人表示，交易所已經與超過350家中央結算參與機構在人民幣股票的過戶、資金進出等方面進行模擬測試。據了解，進行倣真測試的除了人民幣計價股票，還包括權證、牛熊證、債券、交易所買賣基金、信託基金等各類産品。

　　香港投行界人士表示，匯賢房托或跟現有人民幣債券産品類似，主要認購對象為一級市場的機構投資者，二級市場流通性不會很高。市場人士預計，全港擁有人民幣的個人銀行賬戶超過200萬個，其中匯豐、恒生及中銀香港佔七成。以截至今年1月底在港人民幣存款總額3706億元計，其中1274億元為活期存款，佔34%。以此計算，200多萬個人民幣賬戶平均擁有約6.3萬元人民幣存款，是目前各大機構搶佔的主要客戶資源。匯賢房托第一年息率據悉約為4厘，而目前香港銀行提供活期存款的利息約為0.7厘。

　　包括中銀香港、恒生等10多家香港銀行，已于昨日起正式推出本地跨行人民幣自動轉賬系統。至此，香港投資者可通過銀行、券商和網上認購三種途徑參與人民幣IPO。從銀行途徑，投資者可通過人民幣賬戶直接認購、向銀行購買人民幣本票和通過人民幣支票認購；從券商途徑，投資者可開通人民幣證券賬戶後存入人民幣認購或通過以港元與券商兌換人民幣後參與；從網上認購，投資者可從網上人民幣銀行賬戶直接轉賬認購新股。

　　自上周起，匯豐銀行即推出包括為擁有逾百萬綜合投資戶口的貴客認購人民幣IPO，及贈送50元超市禮券等措施吸引客戶。同時，作為清算行的中銀香港，則于昨日啟動人民幣自動轉賬服務，同時推出可通過自動轉賬派發人民幣股息的增值服務。渣打銀行則針對沒有人民幣賬戶的新客戶提供本票服務，為目前香港唯一一家對非客戶出售本票的銀行。而得知人民幣IPO即將推出後，大部分券商也自去年開始已將一些內部系統更新，當中包括結算系統、會計系統、交易系統以及賬單等。

　　對於香港投資者普遍熱衷的“孖展”（保證金）認購IPO方式，香港證監會表示，根據銀行與香港人民幣業務清算行訂立的《清算協議》，銀行未獲准向個人客戶提供人民幣借貸。不過非銀行的金融機構如券商等，則不受此限制，可以自有資金自行決定是否向個人客戶提供人民幣借貸。中銀國際副執行總裁謝涌海進一步指出，按香港金管局指引，在港人民幣中客戶存款部分不得用於銀行在資本市場投資，而客戶買賣給銀行的人民幣外匯頭寸則可用於銀行操作。不過，該機構私人銀行行政總裁黃仲文表示，客戶對首只人民幣計價股票表示興趣，但眼下市況波動，客戶未必願意以孖展認購新股，反而用真金白銀認購較為划算。

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　　香港證監會介紹人民幣證券交易要點

　　證券時報記者 呂錦明

　　在港上市的人民幣證券呼之欲出，為此，香港證監會在最新一期刊物《資識集》中發表文章，向投資者介紹人民幣證券的結算及交收程序，並解釋了與以港元結算證券交易的不同。

　　文章稱，投資者如果要認購新發行的人民幣證券，應首先開立人民幣銀行賬戶。

　　此外，投資者應查證所委託的仲介人是否名列香港交易及結算所有限公司將在其網站登載的名單中，因為該名單內的仲介人已完成一系列人民幣證券交易測試，並確認已準備就緒可進行人民幣上市證券交易。

　　據悉，香港證監會法規執行部執行董事施衛民為本期《資識集》的專欄執筆，他在文中促請投資者要防止不正當銷售的情況，有疑問時要問明白，務求對相關人民幣産品的運作及相關風險完全了解。