利比亞危機升級 黃金股趁勢上漲

　　周小雍

　　隨著利比亞危機升級，全球資本市場也受到不同程度的影響。在避險情緒的刺激下，全球投資者有可能會選擇拋售風險資産，同時買入黃金、白銀以及主要避險貨幣。昨日，黃金股開盤領漲兩市大盤，概念板塊全線飄紅。

　　黃金股全日維持強勢，高開震蕩，領漲行業板塊，截至收盤時，個股普漲，榮華實業(600311.SH) 漲5.30%，山東黃金(600547.SH) 漲3.67%，恒邦股份(002237.SZ)漲3.38%。

　　東方證券分析師楊寶峰認為，受利比亞戰火引發避險需求，黃金預計將再上高點。由於多國軍事干預利比亞正式開始，預計近期投資者對於中東和北非等地區政治穩定性的擔憂不斷增強。另外，日本地震引發的核泄漏危機，將導致投資者對黃金避險需求增強。同時糧食、原油、工業金屬等大宗商品價格上漲也將導致通脹壓力加劇。

　　數據顯示，供需層面上，過去10年間，世界黃金産量複合增長率為-0.2%，而2010年黃金需求量創10年新高紀錄，達3812.2公噸。央行在2010年21年來首次成為黃金的凈買入者，黃金的傳統供需平衡局面已經逐漸被打破。

　　國泰君安證券也認為，利比亞局勢進一步惡化，中東緊張局勢的蔓延導致市場避險需求上升，短期內地緣政治將是主導黃金價格的主要因素，從短線指標來看，黃金有進一步上漲的動力。

　　申銀萬國證券分析師王穎樑則認為，從中期來看，中東地區的系統性避險需求基本消化完畢，後市期貨價格繼續走高的可能性很小；從短期來看，雖然外匯市場對美元的抑制看似對黃金價格存在一定支撐，但市場對日元的需求或將抑制流動資金對黃金的投資。

　　估值方面，分析師認為目前黃金板塊估值較為有利。東方證券認為，短期多重因素利好黃金，而黃金板塊目前整體估值31倍左右，前期高估值壓力逐漸消化，建議投資者關注。