國泰上證180金融ETF:跟蹤標的精純投資機會獨特

　　國泰基金管理公司近期正在發行的上證180金融ETF及其聯接基金，特點鮮明，值得投資者關注。

　　填補兩項空白

　　1、公司産品線上空白。作為老10家公司之一，該公司旗下的基金産品數量和種類都比較多，但至今尚未有ETF，這種情況的存在，與其作為一個老公司、大公司的形象很不相稱。此次該基金的發行，在填空的同時，也讓該公司的投資者能夠有了一個投資ETF及聯接基金的機會。

　　2、市場空白。從市場現有的指數型基金來看，大家跟蹤的指數主要是全市場類指數，以及在特定的選股方式之下可以覆蓋多個行業的指數。2009年，市場上出現了行業指數型基金，但覆蓋的是至少兩個行業。此次該基金的問世，是市場上的第一個只跟蹤一個行業(金融行業)的指數型基金。跟蹤單個行業，讓該基金有了相對更高的風險收益特徵。

　　公司背景良好

　　國泰是國內第一家同時管理著可以投資國內、國外兩方面市場之指數型基金的公司。2007年11月11日，國泰開始管理滬深300指數型基金；2010年的4月29日，國泰納斯達克100指數型基金成立。這種情況表明，國泰基金管理公司具有較為領先的、全面的被動投資管理能力，可以提高廣大投資者對於該基金的投資信心。

　　跟蹤標的精純

　　投資單行業的指數型基金，其實就是投資每一個特定的指數。鋻於各個基金所跟蹤的標的指數各不相同，代表了股票市場中的不同側重點，這些基金的期間平均凈值增長率就可以被看成為股票市場各個特定股票集合同期平均收益率的代表。該基金給廣大投資者帶來的就是一個純粹的、投資金融板塊的機會。

　　投資該基金，本質上就是純粹地投資在上海證券交易所交易的金融類股票。截至2010年8月10日，上證180金融指數目前有25隻成份股，其中，銀行股佔有第一高權重，佔比為67.25%，其後依次為保險股、券商股、信託股，佔比依次為19.53%、12.35%和0.87%。

　　金融板塊的股票目前共有35隻，其中有8隻屬於深市。以截至2010年10月15日的總市值來看，滬市金融板塊的總市值佔整個中國股票市場金融板塊總市值的比例為96.3%。由此可見，投資了上證180金融指數，基本上等於投資了中國證券市場的金融板塊。截至2010年6月30日，從最近1年股息率排名前100位股票的行業分佈來看，金融行業的佔比最高，為4.24%，表明了該行業具有良好的長期可投資價值。

　　目標客戶群體寬泛

　　金融行業類上市公司股票具有股本規模大、流動性好的顯著特徵，以其指數作為標的的ETF以及聯接基金，為廣大投資者提供了良好的、差異化的資産配置工具，滿足了特定細分市場方面的理財需求，可以適應很多類型的客戶進行投資。該基金的推出，細分了市場的風險與收益機會，在不會降低其長期投資價值的同時，還可以滿足那些喜好擇時、擇市交易的投資者進行靈活性的投資。

　　就國泰上證180金融ETF本身來看，它既適合機構投資者，也適合個人投資者；既適合資金實力雄厚的投資者，也適合普通的個人投資者；既可以讓大家直接買賣其基金份額，也可以進行套利交易，還可以做申購和贖回。當然，這一切的交易全部都是要通過交易所場內市場來完成。

　　在套利交易方面，該基金的優勢也較為顯著，即：成份股票數量不多，目前為25隻，便於成交，提高了套利成功的概率；最小的申購贖回規模為80萬份，目前一個籃子股票的總市值大約在300萬元左右，門檻不高，可以容納更多的套利資金，有利於活躍市場。

　　就上證180金融ETF聯接基金來看，它是一個典型的、傳統的場外投資工具，適合以銀行客戶為主體的投資者進行持有，且無論投資者的資金實力如何，都可以進行適當的投資，從而滿足了銀行客戶也可以較為靈活地投資單行業指數型基金的需求。