華泰金融：港匯走軟 資金出逃

華泰金融

　　上週五G7聯手干預匯市，日元兌美元匯率出現2010年9月以來最大跌幅，截止紐約外匯市場收盤，追蹤一攬子六種主要貨幣的美元指數報75.56點，跌幅0.63%；再加上利比亞政府宣佈停火的消息受到市場歡迎，以及許多公司相繼宣佈提高股息，提振了市場信心，週五美股高開高走，道指最終收漲83.93點，漲幅0.71%，納指漲7.62點，漲幅0.29%；北非局勢仍然令投資者擔憂，原油價格窄幅波動，紐交所4月主力原油合約跌35美分，收于每桶101.07美元，跌幅0.4%；卡扎菲停火決定誠意遭到投資者質疑，市場繼續追捧黃金的避險功能，紐交所4月主力黃金合約上漲11.90美元，收于每盎司1416.10美元，漲幅0.9%。；大宗商品方面，因上週五晚間中國再次提高銀行存款準備金率，工業金屬需求預期遭到打壓，期銅價格小幅小跌，倫敦金屬交易所三個月基準銅合約收于每噸9510美元。

　　香港上週五跳空高開217點，最高衝至22464點，午盤之後市場交投明顯清淡，指數持續震蕩盤弱，收盤微漲16點，全日成交金額888.8億港圓。匯豐控股（00005）和中國移動（00941）連跌四日後終於止跌，輕微反彈支撐大市；恒基地産（00012）業績公佈後低位反彈4%；中資金融保險股先升後回拖累大市，而市場擔憂原油價格再次走高，中國石油（00857）和中國石化（00386）尾盤遭投資銀行重單沽售。日內放榜公司陸傳佳績，內房股絕地反彈，中國海外（00688）、華潤臵地（01109）、雅居樂地産（03383）、方興地産（00817）升幅超過6%-8%，保利協鑫（03800）漲半成；惟中興（00763）早盤勁升4%後，尾市被打回原形。IPHONE産業鏈受日本地震影響，富士康國際（2038）連跌七日；新股中國金石（01380）以2.25港元上市發行，收1.98港元，潛水12%。上周因日本核危機惡化，拖累環球股市下跌，港股累挫949點，日均成交874.9億元。

　　上週五晚間，中國人民銀行宣佈，從2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行自去年以來第9次上調存款準備金率。本次上調大約凍結銀行資金3600億元左右。此次上調之後，大型商業銀行的存款準備金率已經達到20%的歷史高位。根據上周公佈的2月份CPI、PPI以及M1、M2貨幣供應等經濟數據，二季度通脹上升的可能性還是很高，調高存款準備金率已在市場預期中，雖然短期對於資金有一定壓力，但市場存量相當龐大，並不一定會導致市場資金嚴重抽離。

　　港匯指數上周已經開始逐步走弱，美元兌港元價格創出了40周新高，證明市場資金正在逐步有序的流出香港。投資者離場避險的情緒以及國際投資基金面臨的贖回壓力，是資金流處的主要原因。雖然日本地震已經過去一個禮拜，核輻射危機也似乎暫時得到控制，但是利比亞的動亂局勢仍在持續，避險和贖回的資金仍將繼續流出市場，而已經流出的資金短期內又沒有理由重新流入，所以本週市場的承接力量將進一步減弱。

　　恒指方面，雖然上周在連續下跌四日後，在上週五出現短暫的靠穩，但一直受壓在5日均線之下，並且5日均線下穿了多條中期均線，圖表上已是明顯的空頭排列，下方僅有一條年線成為形式上的支持。本週初，資金避險出逃和基金的堅決拆倉行為，勢必會推動指數繼續向下，在資金流出後逐漸失去承接力量的市場，我們不能堅信年線能成為重要的支撐。在本週初繼續創出新低或下破年線之後，指數同5日均線出現了短期背離，周中有可能因技術性修復的需要，出現反彈5日均線的走勢。即使出現周初指數繼續靠穩的情況，上方的跳空缺口22500-22600以及5日均線的壓力也將是一道難以逾越的屏障。

　　國企指數現在仍處在早前的下降通道上方，且下方12200附近有一定的支持，圖表上明顯要強于恒指。上週末央行提高存款準備金率以及歐洲國家對利比亞空襲的消息，將會給內地銀行和石油石化類股帶一定的壓力。而本週四開始，中國銀行（03988）將拉開內銀股的業績序幕，也將給國企指數的走勢帶來一些不確定。

　　今天公佈業績公司：

　　東北電氣（00042）、和記電訊（00215）、康師傅控股（00322）、威靈控股（00382）、中國通天酒業（00359）、遠大醫藥（00512）、神冠控股（00829）、李氏大藥廠（00950）、中國太平保險（00966）、首都信息發展（01075）、永利澳門（01128）、中國利郎（00891）、特步國際（01368）、中國匯源果汁（01886）、中集安瑞科（03899）