藝術品股票：兩個月上漲17倍疑有幕後黑手

　　今日起，天津文化交易所藝術品股票每日漲跌幅由15%下調為10%，就在停牌前一天，該所首推的兩幅畫市值已分別高達1.0296億元和8535萬元，在上市交易不到兩個月的時間裏狂翻17倍。在關注新規能否抑制藝術品“股瘋”再度上演的同時，藝術品股票交易市場監管機制滯後、上市産品單一、交易管理混亂等也成為市場爭議的焦點。

　　兩個月上漲17倍疑有幕後黑手

　　3月16日行情顯示，天津文化交易所(以下簡稱“天津文交所”)最早上市的兩隻藝術品股票“黃河咆嘯”與“燕塞秋”均以漲停價收盤，收盤分別報17.16元與17.07元；按照兩幅畫600萬份額和500萬份額計算，“黃河咆嘯”的市值已高達1.0296億元，而“燕塞秋”則高達8535萬元！在不到兩個月的時間內，兩幅畫已是1月26日上市之初的17倍。

　　“兩個月，翻10多倍，一本萬利！”當資深投資者老張向記者“炫耀”自己的投資經的同時，也揭開了天津文交所“藝術品股票”短期暴漲17倍背後的大眾投資邏輯。

　　“説白了就是投機。”老張向記者坦承，在他和很多普通投資人看來，天津文交所最早推出的兩個産品成了“包賺不賠”的代名詞。

　　“交易所是天津市政府的重點項目，政府不會輕易讓交易所出問題；而交易所為了維護品牌，哪怕是賠錢也要打響頭一炮。”這些手頭資金並不寬裕，但對投資市場有著敏銳嗅覺的投資者從一開始就思考如何利用這一“優勢”儘快增值獲利。

　　天津文交所交易之初的開戶條件是，需持有招商銀行[13.41 -0.74%]5萬元人民幣金卡或以上級別銀行卡，不久將投資門檻抬高至50萬元。根據其規定，每個交易所賬戶只針對一個投資者，每個賬戶對每個藝術品産品的申購份額都不能超過5%。，以防控投機行為的發生。

　　“交易所的初衷是防止炒作，但實際上投資人也有辦法巧妙地避開門檻。”老張透露，圈內很多投資人都鼓動自己的親戚朋友去辦理賬戶，而解決每人50萬元的資金門檻也是另辟蹊徑：“其實只需要一筆錢就可取出後再開新賬戶。”老張説，對於無法在3個月內日均資本超過50萬元的賬戶，每月扣除150元的費用。

　　相比每個賬戶賺到的利潤，這150元就可以忽略不計了。通過這種方法，一個人可以擁有多個賬戶，無形中增加了獲利幾率。老張自己實際掌握著不低於10個賬戶，申購了交易所全部10款産品。根據天津文交所官網顯示，所有品種目前全部漲停，價值呈現飆升狀態。以首批兩款産品為例，每份1元發行，如今全部暴漲到17元左右。“及時拋掉部分份額回收資本，已經讓很多人賺了一大筆。”老張説。

　　産品鑒定估值缺乏市場公認模式

　　雖然一本萬利，但老張最近還是謹慎起來，通過交易系統，他清楚地看到涌入這一市場的資本和投資者已經越來越多。粗略估計，現在交易所已有超過6萬個賬戶，還有資金源源不斷地進入。“等第三批上市，恐怕就不能那麼輕鬆地掙錢了。”況且據天津文交所公開的交易信息顯示，“黃河咆嘯”有幾個交易日都出現了一位投資人在一天內大量買入和賣出，例如3月10日，買入榜第二名至第五名的席位，同時也是當天賣出榜前三名，而且買入和賣出份額數量完全相同。已經有投資者開始懷疑有幕後莊家在操縱交易價格。

　　文物藝術品份額化交易並不是一個新鮮事物，此前，已經有上海文化産權交易所和深圳文化産權交易所(以下簡稱“深圳文交所”)推出了藝術品份額産品。但對於此次天津文交所的停牌事件，業內多持謹慎態度。

　　一位不願具名的業內資深人士分析認為，此次停牌是對投資市場的一種保全行為，這兩隻暴漲的態勢讓監管部門擔心泡沫的産生，同時也為了穩定投資者的情緒。在他看來，兩月暴漲17倍暴露了這一新生事物的眾多漏洞。

　　“産品設計本身存在不合理的地方。”該人士認為，天津文交所首先在産品鑒定估值上就不夠嚴謹，本身交易所文物藝術品的鑒定估值還沒有一個市場公認的模式，此次兩幅作品估值有過高的嫌疑，這也是導致增值過快的原因之一。

　　此外，該人士並不認同在現有的市場環境下直接面向普通大眾進行藝術品份額交易。“藝術品份額化交易是大勢所趨，但這一模式的根基並不牢固，前期市場最好通過有實力的機構投資者進入參與，然後慢慢過渡到普通投資人，否則走得太快，必然摔跟頭。”

　　“婆婆”身份不明導致監管缺乏

　　文物藝術品份額化交易的另一難題在於如何監管，目前這一新興事物處於監管的真空狀態。與天津文交所順利推出市場交易不同，正在籌劃掛牌的中國文化産權交易所顯得“命運多舛”，作為首個國字頭的文化産權交易所，從去年8月至今，屢次傳出掛牌消息，但至今掛牌依然遙不可期。記者昨日致電中國文化産權交易所的大股東，北京産權交易所董事長熊焰時，他以不接受電話採訪為由匆匆挂斷了電話。

　　有業內人士分析，監管機構不明確、“婆婆太多”是其遲遲未審批掛牌的原因之一。該人士認為，藝術品份額交易是類證券化産品，從這一角度説應由證監會監管；但同時又涉及到文化産業，從審批等各方面又與文化部有密切的關係。“現在是多頭審批，但沒有一個監管部門肯出頭。為此，記者致電證監會發行監管部副處長王方敏，他表示，對於天津文交所停牌事件並不知情，且證監會發行監管部與文化産權交易所之間並無關聯。

　　文化部文化産業司副司長李小磊對本報記者表示，文化部一直在關注藝術品份額化交易的發展，但目前國家在監管方面沒有明確的規定。他同時表示，天津文交所的模式已在全國引起反響，各地有關部門也開始重視相關制度的完善。

　　“在相關法律法規的制定及監管部門職責分工等問題上，尚需要一定的時間。”但李小磊認為，這並不影響藝術品份額化交易這一模式在國內的探索，也不會對其他藝術品産權交易所的掛牌、推行産生影響。

　　北京市文物局副局長于平則表示，因北京還沒有類似藝術品份額交易的模式出現，所以在其涉及的文物鑒定等方面還有待觀察。“不過從常規的角度分析，涉及到文物藝術品交易的機構應該具備相應的文物藝術品交易資質，例如文物商店和文物藝術品拍賣機構都有文物局頒發的相關許可證明，文物局可以有效監管。”于平也表示，對於類似文交所的模式，還需要具體的探討。