內外因素雙重打壓 A股仍將震蕩運行

　　受日本核危機形勢影響，隔夜美股出現大幅下跌，主要股指全部跌破年初水平，道指一度下跌達300點。受此影響，昨日A股也受到波及，在恐慌情緒蔓延情況下，滬深兩市跳空低開，之後雖然“兩桶油”和煤炭股挺身救市，但是未能産生聯動效應，滬綜指在刺穿5日線和20日線後，再度受阻回落，並在2920點反復拉鋸，但無奈尾盤跳水，大盤再次跌破2900點整數關口。

　　面對尾盤的下跌，接受記者採訪的分析師認為，目前A股在單個交易日內出現較大波動主要來自心理層面的影響；而拋開日本地震等事件，2月CPI數據其實並不十分理想，因此國內通脹壓力仍存，市場觀望氣氛濃厚。

　　內外因素雙重打壓

　　外圍方面，華爾街擔心，隨著日本核危機升級，投資人將開始大幅拋售股票。道瓊斯公司週三隨即調低了對美國股市全年增長的預期，因為公司判斷“股市近期還將繼續下跌”。當天，被稱為華爾街“恐懼指數”的芝加哥期權交易所市場波動率指數也大幅變動，令“恐懼指數”一度突破30點的心理承受線，顯示出投資人對未來信心缺失。本週以來，華爾街“恐懼指數”已經上漲超過46%，市場一片風聲鶴唳。

　　對日本災害危機前景的不確定性，使全球的投資人開始尋找更安全的投資工具，譬如債券，同時國際黃金期貨和白銀期貨的價格也被不斷推高。華爾街分析師表示，“這種恐慌的情緒至少還要持續一段時間”與此同時，昨日A股也再度失守2900點，收盤時大跌33.50點。

　　信達證券策略分析師黃祥斌（專欄）在接受記者採訪時認為，在外圍市場發生較大突變之後，A股日內出現一定的波動，屬於正常現象。“日經225指數上漲的背景是從1萬點暴跌下來，跌幅超過10%，而A股從3000點跌到2900點左右，僅僅是3%的波動。”

　　黃祥斌認為，現在市場的恐慌心理十分嚴重，而外圍市場多半受制于日本海嘯引發的核泄漏事件。“從不斷傳來核反應堆的情況看，目前該核電站情況尚不穩定。”

　　而廣發證券（000776）策略分析師張海波在談及昨日市場的下跌時認為，除了外圍的因素，國內2月宏觀數據也是A股自身的反映。“2月宏觀數據顯示，庫存較高，而消費類增長下降，導致市場對消費需求的擔憂。現在大家都在等3月的數據，所以這段時間內，我們判斷市場將以震蕩的方式運行，不過下跌空間不會較大。”

　　週末效應抑制大盤

　　印度儲備銀行17日宣佈，為控制通脹壓力，將回購和反向回購利率分別提高25個基點，回購利率調高至6.75%，反向回購利率提升至5.75%，這是印度央行自2010年3月以來第8次上調關鍵利率。

　　面對印度央行的加息，週五又到政策窗口敏感期，並且有市場人士預期央行或採取貨幣政策，對此黃祥斌的看法是：到3月CPI數據出爐之前，央行採取貨幣政策調控的意向可能會大大減小。“由於2月的CPI數據不太理想，因此3月的宏觀數據成為關鍵，再加上日本出現地震，對全球經濟都有影響。在這樣的背景下，中國央行出手的概率大大減小。我們預計，下一次政策的時間窗口在4月中上旬。”

　　值得注意的是，週五是期指主力合約1103合約的交割日。黃祥斌認為，市場的觀望情緒也制約了反彈空間。整體看，在日本核危機不確定及週末效應影響下，預計短線股指仍將圍繞2900點窄幅震蕩，而極限調整位可能在2800-2850點。

　　張海波認為，大盤收出帶長上影線的小陰線，吞噬了週三的陽線，觸及5日均線壓力，觸及2895點附近的30日均線支撐。均線系統已轉為交匯狀態，5日均線剛剛下穿20日均線，短期走勢看淡，中期處於震蕩調整格局。從擺動指標看，股指在中勢區下探，多空力量尚處於均衡態勢，中期走向有轉弱趨勢。布林線上，股指處於空頭市道，接近下軌位置，線口出現收斂形態，呈現震蕩整理格局。

　　“由於週四亞太股市繼續對日本核泄漏事件呈現嚴重擔憂，出現普遍性下跌，A股市場也出現較大幅度下挫，成交處於偏高水平，預計今日股指在盤中仍會出現較大的震蕩。”張海波稱。