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發佈時間:2011年03月18日 02:28 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報-中證網
□本報記者 賀輝紅
日本大地震後,日本以外的民眾表現得比日本本土居民似乎更慌亂不安。在各種有關“核輻射”的傳聞之下,內地民眾開始搶鹽,香港則搶鹽搶奶,歐美一些國家民眾則瘋狂搶購抗輻射典片。一時間,A股市場上與鹽有關的股票瘋漲。而本週二,一條在全球各個市場廣泛傳播的關於核輻射的“假新聞”,令全球股市集體暴跌。整個股票市場給人的感覺就是慌亂,而引發這種慌亂的根源便是核輻射傳聞。分析人士指出,擁有資金優勢的主力可以通過製造傳聞拉抬股價,或者通過放空做多期指來達到操控市場的目的。而要在這種市場環境下生存,必須做到“下跌時不恐慌,上漲時不癲狂”。
市場疑被傳聞操控
3月15日,一條標明是來自“BBC”的傳聞稱,日本政府已經確認嚴重核泄漏,所有亞洲國家應該立刻採取必要措施:一旦出現陰雨天氣,應留在室內,關閉門窗並在24小時滯留室內,暴露在空氣中的皮膚存在受放射性污染的危險,且首批污染物質下午4點就會到達菲律賓。該消息在內地市場通過短信、QQ、MSN等形式廣泛流傳,在香港的一些證券研究員、分析師也收到了這條信息。結果,當天整個亞太市場暴跌,空頭獲利巨大。當日跌幅最大的股指下跌超過4%,尾盤雖然有所復蘇,但全天跌幅仍較大,且呈破位下跌之勢。此間,防輻射醫藥股美羅藥業連拉兩個漲停板。
此後,市場再度傳出,核能發電受到考驗,日本將考慮提高太陽能發電比例,由此引發多晶硅價格暴漲的預期。受此影響,A股市場一些多晶硅概念股,如樂山電力等率先發力封死漲停板。隨後,熱點擴散到整個除核電外的新能源概念股上。
當然,行情並沒有持續性,熱點也很快切換。人們開始搶鹽。據説,“搶鹽風”是從江浙一帶颳起的。搶購者不知道是從哪聽來的消息,説是買點加碘鹽回去吃便可預防核輻射,還有的人擔心海水被放射性物質污染,沒法再提煉鹽。A股二級市場上,雲南鹽化昨日開盤一字漲停;蘭太實業高開低走,隨後亦被多頭托起封于漲停板;南風化工也逆市上漲超過5%。昨日下午,有辟謠消息出臺,但這些個股表現依然堅挺。
有市場人士認為,不能排除有市場參與者製造“鹽荒”的嫌疑。因為之前鹽較為便宜,要買光一家超市的鹽並不需要多少資金。而只要這麼做,順便在資訊上做點文章,就可以達到製造恐慌的目的。恐慌製造者則可以通過做多相關股票而獲利。事實上,類似的事情曾多次發生在二級市場上,如建倉某只股票時,貼上“明星”的標簽;如想做多某只股票時,説“巴菲特”或“索羅斯”也看上了這只股票,種種伎倆都只是為了誘導投資者跟風買入。
慌亂或源於資金面
恐慌製造者為何要在此時製造恐慌,而且為什麼把握會如此之大呢?分析人士認為,此次地震可能讓全球流動性出現下降,進而導致大宗商品、各大股市走出震蕩行情。而在這種情況下,使用上述伎倆一般成功率都會比較高。從另外一個角度來看,目前這個市場並不太平。
關於流動性的問題,有一條很清晰的邏輯。那就是,目前世界上主要有日元和美元兩種貨幣具備拆息功能。日本大地震發生之後,日元將回流國內以應付保險賠償和未來重建,這間接導致日元升值,其拆息功能則隨之衰減,全球流動性“兩翼”中的一翼已經受損。這一點已經從日元和港元走勢中可以看出,昨日美元兌日元最低跌到了76.5,創下數年新低。港元匯率也繼續走軟,美元兌港元升至7.80以上的水平,為去年6月以來的最高水平。分析人士認為,結合這兩個匯率的走勢來看,部分資金正在回流日本。
此外,市場上有一種言論認為,日本是美國的主要債權國之一,日本可能拋售美國國債來拯救經濟。屆時,美元可能大跌。不過,目前這種跡象似乎並不明顯。一方面,美元指數並未出現大跌;另一方面,美國經濟前景好轉,甚至有關方面宣稱,再次實施量化寬鬆貨幣政策的可能性正在下降,近期也有資金從亞洲回流美國的趨勢。如此一來,全球流動性的另一“翼”功力也可能會下降。
從國內的情況來看,本週二發行的一年期央票利率達到3.2%,超過一年期存款利率,也引發了市場對“加息”的猜疑。這種預期,在臨近週末時變得更加強烈。而事實上,無論最終加息與否,央票利率上升都是為了加大流動性的回收力度。
全球流動性下降的後果是,全球商品價格可能回調,這客觀上會緩解全球通脹風險和宏觀調控的壓力。與此同時,一些價格高估的新興股市也可能借勢回調,這也是目前正在發生的事。不過,值得關注的是,日本央行仍存在大規模注資的可能,而且也有可能拋售美國國債,屆時,日元或再度貶值,而美元指數也會繼續下跌,全球市場則可能再度陷入流動性的汪洋大海中。