南華期貨：基本金屬上方承壓 弱勢延續

　　文華財經(編輯 劉小雷)--隔夜道指出現大幅下挫，收跌2.04%。國際消息方面，日本核泄漏事件繼續困擾市場，歐盟能源委員會特使對歐洲議會表示日本的一座核電站“事實上已經失控”，並預測未來數小時內“可能發生更大災難”，這番言論導致美股立即跳水。另外，巴林證交所昨宣佈休市。週三早間巴林安全部隊在首都鎮壓抗議者，衝突升級。美國內經濟數據方面，昨公佈的2月生産者物價指數增長1.6%大超預期，2月新屋開工率大幅下降22.5%，抹平了上個月的漲幅，創下27年來最大跌幅。

　　昨亞洲盤時段金屬大幅走高，但晚間回吐漲幅，倫銅最高漲至9382美元，但收盤僅報9230美元，倫鉛表現繼續亮眼，大漲2.72%至2573美元。世界金屬統計局昨公佈數據顯示，2010年全球銅市場供應短缺14,000噸，初步數據為過剩。鉛、錫、鎳也出現短缺，其中倫鉛供應短缺18,000噸。而鋁鋅依舊維持過剩，原鋁過剩577,000噸，較09年190.1萬噸有所下降。鋅市基本面最糟，供應過剩402,000噸，大大高於09年的過剩量254,000噸。

　　基本面沒有改變，倫銅前景依舊看好。但短期金融市場情緒反復，很不穩定，任何利空的消息都容易引起市場的拋售。目前來看，日本核危機，中東局勢，緊縮政策，以及經濟指標轉平的態勢都使得市場承受重壓。

　　今國內銅現貨市場貿易商逢高出貨心理未變，下游則維持低位接貨。目前市場對後市看法依然認為反彈空間將較為有限。鋅市方面，期價連續下跌使得下游低位接貨意願有所提高。據貿易商對上海金屬網表示説，目前市場成交價已接近其採購價格，出貨已有所停止。由於鋅市基本面疲弱，後市看空情緒不減，目前期價已下行至去年11月末的低點，關注現區間的支撐情況。

　　今國內上證指數大幅低開後一度衝高，但隨後震蕩下行。滬銅低開走高，全天小幅震蕩，收盤翻綠重回7萬下方。鋁鋅受制于基本面，表現疲弱。滬鋅06合約圍繞萬八一線上下震蕩，尾盤跌幅擴大收報17790元。我們維持對金屬反彈高度並不看好的觀點。