反彈仍可延續 兩隱憂抑制彈升空間

　　週三A股市場展開縮量反彈，主要股指窄幅收高。因日本股市絕地反彈，以及2月份全社會用電量同比增長15.82%、社保基金今年將穩定和增加股票投資、證監會表示今年來QFII資金總體凈流入、去年四季度逾四成公司獲機構增持等多條消息提振，A股市場對近期連續疲弱下挫的走勢進行修復，兩市在資源股的帶動下震蕩回升，滬指重返2900點上方。但因上漲過程中暗藏兩大隱憂，反彈的持續性不甚樂觀。明日股指仍有繼續上攻的潛力，關注2950點壓力，提防股指再度回落。

　　盤面觀察，受日經指數高開高走提振，今日早盤滬深兩市股指平穩開盤後便在煤炭、有色等資源股的帶動下展開反抽，滬指在2910點附近遭遇一定的阻力，出現一定的寬幅震蕩。午後，有色、煤炭等升幅擴大，鋼鐵股拔地而起，滬指展開了一波有力度的上揚，同時量能相比早盤有所放大，但在觸及5日線時略顯乏力。市場炒作熱點主要集中在稀土永磁、稀缺資源、多晶硅、鋰電池等題材股身上，同時以煤炭、有色為首的資源板塊，以及釀酒、家電、化纖、服裝鞋類等消費或日用品板塊也漲幅領先，而昨日表現相對強勢的船舶製造、生物制藥走勢疲弱，核電核能板塊整體止跌，但回升動力較弱。

　　值得注意的是，雖然股指呈現單邊震蕩上行的走勢，但其中暗藏兩大隱憂。一是滬指在連續殺跌近5%後出現回抽屬於正常現象，這種回抽的持續性需要看量能的配合情況。從今天市場的表現來看，量能配合的並不理想，這使得此次回抽幅度不易過分樂觀，2950點成為短期的重要壓力位置。二是期指主力合約再現貼水。現貨市場滬深300指數整體表現較強，而相對應的期指主力合約走勢卻相對謹慎，全日多次出現小幅貼水，投資者需謹慎看待股指回升的幅度。

　　技術上，滬指繼昨日探得120日線支撐後，今日重返2900點並止步于5日線附近。15分鐘圖上，滬指在2910點下方形成了小型的圓弧底，且MACD上傳0軸。目前股指處在反彈的第一主要壓力位2930點附近，明日早盤滬指若不失守2910點，大盤反彈仍將繼續，目標為直至2950—2960點區域。操作上，投資者需關註明日股指上行過程中能否有效放量，否則提防股指二度回落。