增持現金比例以降低投資風險

　　時富資産管理策略師　李韻儀

　　近日外圍市場存在眾多不穩定因素，先有北非及中東局勢不穩，儘管近日利比亞政府軍重奪石油重鎮的控制權並擊退反對派，惟對於聯合國安理會提議于利比亞設立禁飛區及八大工業國(G8)會議中會否就軍事介入作出討論仍是未知之數，故難以推斷流血衝突會否持續。

　　繼而有日本地震影響，上週五日本發生有紀錄以來最強烈地震，及後引起巨大海嘯淹沒了日本東北部沿海地區，造成人命傷亡及嚴重的經濟損失。現時更禍不單行，福島第一核電廠一號、二號及三號機組先後分別發生冷卻故障，如反應堆爐心融化，輻射將是另一嚴重問題。

　　再看內地股市表現，上週五內地公佈2月份內地居民消費價格指數(CPI)達4.9%，而工業品出廠價(PPI)更創29個月新高達7.2%，兩者均高於市場預期，反映通脹壓力未見明顯放緩，未來貨幣政策放鬆的可能性不大，故內地股市去向仍反復上落。

　　歐洲債務危機方面，上週四國際評級機構穆迪投資調低西班牙的債務評級，政府債券評級由“Aa1”下調至“Aa2”，並將評級前景定為負面，反映區內財政狀況仍蘊藏風險。

　　總括以上論點，筆者認為以日本目前救災情況及進度最為密切，如日本核電廠的泄漏有惡化跡象，日本經濟將面對嚴重損失，環球經濟會否受到波及是下一輪市場關注的問題，令環球金融市場承受更重大沽壓；反之，如日本核電廠泄漏情況見明顯好轉，市場對環球經濟復蘇速度或重建信心，屆時股市將有回穩藉口。

　　現階段確實難以估計天災帶來的損失，故此建議投資者在個人的投資組合當中可增加現金比例，以增強其防守能力及作出風險平衡。

　　(作者為註冊持牌人士)