保險股受累日本核泄漏

　　曹咏

　　日本地震進入第五日，核恐慌迅速在亞洲市場蔓延。

　　受此拖累，3月15日亞洲股市全線下挫，尤以保險股拋壓沉重。截至收盤，A股保險板塊跌幅達到2.39%，排名居前；而在香港市場，包括中國平安(2318.HK)、中國財險(2328.HK)在內的保險股已經大跌逾5%。

　　不過，股價的下跌或許僅是池魚之殃，大多數中資保險公司在日本並無業務或相關投資。“日本地震對中國保險業幾乎不造成影響，但將提高整個再保險市場的承保費率。”15日，國信證券非金融行業分析師邵子欽表示。

　　恐慌性拋售保險股

　　因日本地震引發的核泄漏升級，15日保險股遭遇恐慌性拋售。

　　15日收盤，滬市三大上市保險公司無一倖免：中國人壽(601628.SH)跌2.06%，中國太保(601601.SH)下跌2.75%，而剛剛以折讓價向周大福完成H股增發，15日復牌的中國平安(601318.SH)跌幅最高，達到2.77%。

　　同時，中資保險股在香港市場開盤便遭大筆拋單，中國平安(2318.HK)一度重挫7.59%，中國人壽最高時亦跌落6.66%，幸而午後挽回些許跌勢，分別下跌6.12%和3.33%。

　　其餘保險股也同樣跌聲一片，中國財險(2328.HK)當日下跌5.50%，宏利金融(0945.HK)下跌5.18%。

　　從11日地震爆發至今，市場投資者普遍擔憂保險公司或將遭遇鉅額賠付，紛紛拋售持有的保險股票，從而使得保險板塊成為全球股市的重災區。

　　但與AIG、保誠集團等國際保險商不同，中國保險商業務更側重於國內，即使在對外投資時，也極少涉足日本市場。

　　“保險資金投資海外必須通過外管局審批，從目前資料看，沒有公司申請外匯額度用於投資日本資産，”國內一保險業分析師對記者表示，“另一方面，日本市場也並沒有多少投資機會，即使存在一些金融資産上的投資，其數目也會相當之少。”

　　而在香港上市且與中國相關的保險公司中，也只有中國太平保險擁有較多日本業務。3月14日，中國太平(0966.HK)公佈了其受損情況。

　　該公司表示，其全資擁有的再保險子公司——太平再保險有開展日本業務，2009年日本市場貢獻了6%的再保險保費收入。

　　中國太平在一份聲明中預計，因日本地震造成的虧損凈額可能在7500萬港元至1億港元之間，約相當於太平再保險承保保費總額的3%-4%。

　　但在15日，中國太平成為唯一收紅的保險股，當日逆市微漲0.92%。“我們認為日本地震對於中國太平的潛在損害屬於可控制範圍，並把該股沽售之時視為增持的良機。”海通國際證券香港分析員李健雄在研報中表示。

　　“最昂貴”的賠償

　　只是，現在即衡量日本地震對中資保險公司的影響仍為時尚早。

　　“日本地震將推動全球再保險商上調保費。”國信證券分析師邵子欽表示。來自慕尼黑再保險公司的統計顯示，近期智利、澳大利亞、新西蘭等地發生的自然災害，已經使得上述地區自然災害保險的平均保費推高近50%。

　　但對中資保險公司的國際同行而言，當下情形並不樂觀。

　　總部位於波士頓的風險評估機構AIR全球公司認為，本次襲擊日本東北部沿海的9.0級地震，將給財險業帶來1.2萬億日元至2.8萬億日元的損失；此外該公司還表示，上述統計並未計入海嘯及核電站設施毀壞可能帶來的損失。

　　這也意味著，此次地震帶來的最高損失可達到350億美元，相當於2010年以來全球災難保險損失的總和；與其對比的是，來自慕尼黑再保險的數據顯示，2008年5月12日中國汶川地震直接導致的保險損失為3億美元。

　　“本次發生在東北太平洋海域的地震，以及隨後海嘯所造成的破壞比原先估計的更大。”野村證券更新了其對地震的預計，該公司表示，在1995年的阪神大地震中，財險公司的總支出達到了78.3億日元，其中主要來自家庭地震保險。

　　而保險公司也將面臨新的降級危機。

　　評級機構穆迪週一警告稱，日本地震將給全球保險及再保險行業的信用質量帶來負面影響，在其列出的公司名單中，受地震影響最為嚴重的包括：日本國內保險公司、日本地震再保險株式會社、國際保險公司、全球再保險公司/勞合社、轉分保險人以及巨災債券等。