招金期貨：鄭糖低開小幅回升，暫緩跌勢

　　文華財經（編輯 侯羽潔）--一、期貨行情回顧

　　ICE原糖期貨週一收低，受商品市場全線下跌打壓，因在日本強震和海嘯後投資者更加厭惡風險。鄭糖1109合約週二開盤較低，午盤維持震蕩走勢，一度下探上一交易日低點，止跌後震蕩抬升，尾盤收于6901。

　　二、重要影響因素分析

　　據麥格理銀行現貨糖及糖衍生品交易業務主管稱，鋻於對巴西糖的需求維持強勁，預計今年港口會出現一些擁堵狀況。隨著今年收割的展開，去年曾阻礙出貨的巴西港口糖裝貨延誤問題可能重現。去年，巴西港口的物流問題曾造成收割高峰時新作糖裝貨出現重大延誤，當時國際需求強勁，推動糖期貨價格激升至30年高點。

　　國內糖市在高糖價影響下，國內銷量同比下降16%以上。2月份單月銷量也只有72萬噸，處於近幾個榨季的最低水平。市場擔心國內消費不旺，供需缺口或將沒有那麼大。根據食糖季節性特點，在消費淡季的國內糖價易跌難漲。目前國內基本面平靜，短期並無新的利好刺激，在消費乏力影響下，糖價主要以回調為主。

　　現貨市場上，廣西報價震蕩整理，南寧中間商報價7150元/噸，報價上調30元/噸，銷量清淡。週二北方銷區價格下跌，天津現貨報價7450元/噸，成交一般。華東銷區糖價或穩或跌，寧波報價：7350元/噸，回落50元/噸，成交清淡，庫存一般。

　　三、技術分析及操作建議

　　從盤面走勢看，受昨夜原糖收低影響，鄭糖今日小幅低開，開盤後出現上漲，低於昨日收盤價，隨後逐漸震蕩下行，最低至6795，持倉增加，尾盤出現反彈。今日白糖繼續下跌，在昨日低點企穩。短期來看在前期跳空缺口6800-6850間支撐較強，但白糖還是處於下跌通道。在後期消費旺季到來之前，糖價將繼續回調。目前操作上建議空頭繼續持有。