國際局勢動蕩 連塑暫難現春光

　　張明恂

　　近期，連塑雖然身處季節性需求旺季，但奈何外部層層施壓，連塑美好春光暫難呈現。

　　國際利空頻出，日本地震雪上加霜

　　中東發生騷亂的地區已經從利比亞擴散至周邊國家巴林和也門，而沙特也發生了名為“憤怒日”的反對派遊行示威活動。中東衝突余波未消，國際市場歐洲債務危機再掀波瀾。穆迪上周連續下調希臘和西班牙評級，與此同時，歐洲央行維持低利率的消息令美元兌歐洲主要貨幣幣值再度上升。國際經濟形勢的不確定導致投資者對於未來經濟增長預期下降，美國股市連續回落。

　　3月11日，日本發生了令人震驚的特大地震。地震和海嘯導致日本的經濟財産損失慘重，使得本來復蘇緩慢的日本經濟短期內雪上加霜。目前更是出現核電站爆炸和核泄漏險情，可能導致近期國際金融市場進一步動蕩。雖然歷史上有過1995年日本遭遇阪神大地震後的重建大大促進了經濟的復蘇，但目前當地余震不斷，部分地區仍然籠罩在海嘯和核泄漏的威脅下，地震帶給日本經濟和日本消費者信心的負面影響不容小覷。

　　國內方面，自3月初“兩會”召開後，“穩定物價”再次成為“兩會”期間的焦點字眼，國內宏觀調控壓力又有增大趨勢。政策調控及收緊流動性的雙重壓力，成為打壓連塑近期走勢的要因。

　　原油衝高回落，成本支撐短期轉弱

　　近日，因利比亞國內及國際各方努力達成和解，使得市場對於中東原油供應的擔憂情緒稍有緩解。同時美國原油庫存上升也使得美原油承壓回落。而上週五發生的日本特大地震使得市場對日本短期內原油需求下降的擔憂情緒滋生，進一步壓低了油價。對於油價的未來走勢，我們認為，利比亞各方可能達成和解協議，但其中還存在諸多不確定性，如果利比亞政局逐漸明朗，則油價將出現一定幅度的回調，否則油價仍將停留在歷史相對高位。

　　謹慎心態抑制需求回暖，後市供應壓力猶存

　　3月以來，全國各地已經先後進入春耕生産環節，農膜需求也進入旺季。不過，政府抑制通脹的政策，給部分商家帶來融資方面的難度，在一定程度上抑制了需求的恢復。在宏觀調控毫不放鬆的氛圍下，貿易商對後市謹慎，大量參與的意識不強，投機需求也不旺盛；而下游工廠對目前的高價位接受程度低，備貨意向不高，隨用隨拿為主，使得今年的旺季需求打了折扣。另外，目前石化企業仍然存在銷售壓力，且保稅庫資源偏多。後市LLDPE供應仍然充足，供應壓力猶存。

　　總之，短期內連塑走勢或難有起色。(作者單位：國都期貨)