平安突擊H股再融資 規模或達400億人民幣

　　今年以來一直對外強調暫無A股再融資計劃的中國平安，昨日突然發佈公告，稱計劃配售H股新股，其A股及H股昨日因此雙雙停牌。

　　昨日平安新聞發言人盛瑞生對外表示，此次H股配售融資情況以公告為準，並重申平安在A股市場沒有融資計劃。一家持有平安H股的大型機構對記者透露，平安在香港股權融資規模預計在300—400億元人民幣。按照平安上週五港股收市價81.70港元(合人民幣68.92元)，對應股份數4.35—5.80億股間，應不高於6億股。

　　消息人士稱，平安此次融資選擇在H股融資主要出於融資成本和市場接受度考慮，融資形式或以定向增發的形式對大型機構配售，融資目的主要仍是維持業務高速發展的需求。截至到昨天18時發稿前，平安仍未對外公告配售H股額度、配售價格、配售形式以及融資用途。

　　H股增發股份或不高於6億股

　　早在去年年底，市場就開始流傳平安可能會啟動再融資計劃。投行研究報告認為，中國平安在2009—2010年間産壽險業務迅速發展及收購深發展後，集團償付能力充足率將明顯下降，未來一段時間內平安將存在再融資需求。

　　對於市場的再融資傳言，平安一再辟謠和否認。今年1月，平安還發佈了澄清公告表示公司沒有A股市場再融資計劃，公司經營狀況一切正常，財務穩健。但在公告中還提到平安將根據公司業務快速發展的需要以及市場狀況做好後續資本的要求。此外，平安集團董事長馬明哲在兩會期間亦表示，目前中國平安集團及控股子公司的償付能力或資本充足率都是超過監管部門標準的，未來的發展會根據情況綜合研究和考慮。

　　但昨日平安在早盤發佈的一紙停牌等待發佈H股融資公告，顯示其上述措辭的藝術性。公告表示，平安將發出有關配售新H股股份交易信息。消息人士稱，平安於去年下半年開始重新評估了再融資計劃。

　　在平安的官方表述中，其一直否認的是A股再融資，並未否認過H股融資。平安選擇H股融資主要出於融資成本和市場接受度考慮，降低投資者的過度憂慮情緒。此次融資或以定向增發的形式對大型機構配售。昨日平安新聞發言人盛瑞生則強調，平安在境內A股市場沒有融資計劃。H股融資情況待公司審議H股配售事項後發佈公告為準。

　　一家持有平安H股的大型機構對記者透露，平安在香港股權融資規模預計在300—400億人民幣。按照平安上週五港股收市價81.70港元(合人民幣68.92元)，對應股份數4.35億—5.80億股間，應不高於6億股。

　　融資或為銀行業務發展

　　馬明哲在兩會期間針對融資傳言還表示，資本市場建立的目的就是為了讓企業上市融資做強做大，融資表示企業有更大的發展。這令業內分析平安此次融資主要還是為了自身業務發展需要。

　　瑞銀證券此前報告指出，平安通過獲得深發展的控股權來獲得全國性銀行業務牌照對平安來説是轉型的一步。但若合併要發揮全部潛力，且目前擬議中的監管資本金變化獲得通過，那麼隨之形成的深發展/平安銀行似乎資金吃緊。

　　為使資本水平達到同業標準(核心資本充足率約為8.5%)，深發展可能還需要150億-200億元資金(其中平安當前52%的股份相當於75億-100億元左右)。平安要想大力發展銀行業務，對資金補充要求顯得比較迫切。

　　--> 東方證券一保險分析師表示，融資對平安自身發展是一件好事，預計平安融資用途不是為了單純發展業務規模而是追求交叉銷售下的效益最大化。其在H股融資對於A股投資者來説，由於平安A、H股股票價格折價明顯，融資對其凈資産和內涵價值的增厚效應大於攤薄效應，安全邊際將進一步提高。因此A股投資者無需過分憂慮融資影響。

　　鄭裕彤194億港元突然購入平安H股

　　新世界發展主席鄭裕彤及旗下周大福則宣佈昨日斥資194億場外購入平安保險H股，每股均價71.5港元，較停牌前價格折讓12.48%。

　　聯交所股權變動資料顯示，新世界發展主席鄭裕彤及旗下周大福于昨日申報，在場外購入今天停牌的平安保險2.72億股，每股平均價71.5港元，涉資達194.48億港元。鄭裕彤此前並未持有平安保險H股，而在本次交易後持股比例一舉達到9.52%。平安保險昨日上午起在香港和上海停牌，待公佈配售新H股有關事宜，停牌前報81.7港元，換言之，鄭裕彤以低於12.48%的價格購入H股。

　　根據平安去年中報公佈的H股股東情況，鄭裕彤斥資購買的平安H股股份比例跟摩根大通所持平安H股比例相近。業內分析稱這可能是摩根大通將其持有的平安股份出售。

　　南都記者 王梅麗