摩根士丹利研究報告全面解讀地震對日本影響

　　摩根士丹利在週一(14日)的研究報告中指出，受日本強震影響，短期內日本國債收益率有下行壓力，同時地震也給日元帶來了利好及利空因素。

　　報告指出，短期內由於經濟脆弱和日本央行承諾的零利率貨幣政策，對日本國債的收益率有下壓作用。中期來看，倘若重建延緩，將可能産生通貨緊縮的壓力。

　　但另一方面，由於供應量的嚴重收縮，加之勞動力短缺，日本央行不得不勉強推動收益率上升。摩根士丹利認為，短期內，10年期國債收益率呈向下趨勢，但長期看來，在日本加速印鈔下，收益率有上行壓力。

　　摩根士丹利認為，日本將不會賣出其外匯儲備。

　　報告還指出，對於日元，地震帶來有利的因素是，首先，企業能以此收回日元資金；第二，在全球高油價、高糧價的背景下，日本國內青睞于進口價格更低的物資；第三，震後將促進外匯儲備的流動。

　　不過也面臨著不利影響，日本央行開機印刷日元將導致産出缺口需求過剩，由此不得不進行干預，防止日元升值。摩根士丹利認為，地震的影響在短期內對日元有益，但長期來看處於劣勢。

　　儘管地震引起了一時的重大損失，但日本股市收益前景保持良好。在長期走勢中，市場最終還將形成符合經濟的合理定價。儘管如此，日本股市並不樂觀，原因在於外國投資者們會先賣出後觀望，很少會有新入市者逢低吸入。買方出價購買變少，市場下跌，交易量下降。對此，摩根士丹利建議投資者不要過早採取行動，但弱市也可能意味著買入機會。

　　在能源市場方面，核電站爆炸事件將使全社會對核能源的態度更加看空。在此能源稀缺的環境中，礦物燃料的需求將進一步加大，取而代之的新能源研發和運用將加快運作。

　　摩根士丹利分析稱，公眾將重新質疑核能安全性，在短期內，全球運用核能的國家都將面臨這一挑戰。