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中鋁跌0.14% 國泰君安維持該股賣出評級

發佈時間:2011年03月14日 15:44 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經

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  新浪財經訊 3月14日消息,中國鋁業(2600-HK)跌0.14%至7.34元(港元,下同),成交額8777萬元;同期恒指跌0.01%至23246.97點。

  國泰君安維持該股賣出評級,及5.7元目標價,考慮到缺乏亮點的鋁市場以及中鋁的業績,公司公司現價相當於1.6 倍2011 年P/B,高於全球鋁行業平均的1.4 倍。

  國泰君安稱,基於小幅更新的價格、銷量和成本假設,我們預測 11財年-13 財年中鋁盈利分別為人民幣0.186 元、0.206 元和0.226 元。中鋁公佈了低於預期的 10 年財務數據,利潤比市場和我們預期分別低33%和37%。分歧主要來自三方面:成本按年上升64%、旗下子公司業績貢獻高於預期以及10 年實際稅率由於遞延稅費影響高於預期。