金價有望開起新一輪上漲

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期金週五上漲，因歐元兌美元延續漲勢，以及日本地震損失可能增加和中東地區暴力衝突有可能加劇，均促使投資者在週末前尋求安全資産.COMEX-4月期金收高9.3美元，或0.66%，結算價報每盎司1,421.8美元。盤中交投區間介於1,409.30-1,421.80美元。日本發生強烈地震對金價構成雙刃劍效果。投資者希望在日本國內情況不穩定之時持有有形資産，但地震和海嘯也打壓油價，這令市場將黃金作為抵禦通脹工具的需求減弱。日本大地震將美國原油價格推至每桶100美元下方，此前地震導致出現浪高達10米的海嘯，日本多家工廠關閉。日本是全球第三大原油消費國。

　　歐元兌美元在軋空行情中延續漲勢之時，貴金屬投資人紛紛搶購黃金，以確保不會因價格在週末上漲而蒙受損失。沙特阿拉伯街道遍佈大批警察阻止計劃中的示威活動，此前暴亂席捲泛阿拉伯地區。這也令投資者買入黃金。忠於利比亞領導人卡扎菲(格達費)的政府軍加強對反對派武裝的反攻。日本和中東陷入混亂，意味著許多投資者希望週末前在資産組合中加入類似黃金的安全資産。

　　2018GMT時，現貨金XAU=升至1,419.85美元，週四收盤價報1,412.59美元。倫敦金午後定盤報1,411.50美元. COMEX-5月期銀SIK1跳漲86.90美分，或2.48%，報每盎司35.9350美元，追隨黃金走勢。交投區間為34.05-36.18美元。

　　紐約匯市：

　　日圓週五大漲，此前日本發生140年來最強地震引發避險買盤，且如果保險商開始急於拋售其海外資産籌資，日圓升勢可能在下周延續。日本地震消息一經公佈，日圓兌美元隨即跌至兩周低點，但之後反彈。此次地震引發大規模海嘯，已造成至少千人死亡。

　　對此次地震對脆弱的日本經濟造成衝擊的憂慮促使投資人減少風險敞口。曾利用低成本借入的日圓投資海外的日本投資人正削減倉位，匯回資金。紐約尾盤，美元兌日圓JPY=EBS跌1.2%，報81.87日圓，為12月3日來最大單日跌幅，日圓兌歐元、英鎊和瑞郎也上揚。

　　日本保險公司為支付保險索償，可能在未來數日或數周出售海外資産，大量買入日圓。投資人關注債市，尋找資金匯回的跡象。但野村證券匯市策略師Jens Nordvig表示，如果目前美元/日圓的跌勢持續，散戶可能失去對海外投資的興趣。散戶資金外流的情況在近幾個月不斷增加，情勢逆轉可能抑制美元升勢.Nordvig還區分了壽險公司和災害險公司，前者大量投資海外，後者則投資本地。

　　日本在9月曾進場干預，為15年首次，目的是緩解日圓升值的步伐，但未能扭轉升勢。日本央行表示，本週將其兩日會議縮減為一日，並在當日宣佈利率決策，而執政黨和在野黨領導人都在推進緊急預算。由於日本利率近零，日本央行沒有下調借款成本的空間。本週稍早新西蘭央行為應對上月的地震影響下調了利率。

　　歐元區領導人就競爭力協議達成一致，預計將在3月24-25日歐盟峰會上被正式採用。葡萄牙宣佈進一步削減支出，限制財赤後，歐元稍早獲提振。

　　國際油市：

　　利比亞國營電視臺報導稱，利比亞領導人卡扎菲(格達費)力促俄羅斯、中國和印度投資利比亞石油業。國營電視臺稱，卡扎菲是在與三國大使會談時做此呼籲。利比亞上演血腥暴亂後，石油出口受國內衝突、人員短缺、國際制裁和國際銀行拒絕融資的影響而中斷。

　　策略分析要點：

　　上週五金價止跌回穩，最終收報陽線且收報價格站穩在1410上方，收盤價1416；週五價格最低下探到1404附近，幾乎接近於週四的低點，但尚未跌破就被更強勁的買盤推動上揚；結束了下滑的走勢，這出乎了廣大投資者的預期，投資者普遍認為金價仍有下調的空間，但目前來看，包括今日亞洲開市後金價直接挑高開盤，這與週五日本地震不無關係；上周匯市方面因為歐洲債務國家希臘和西班牙又一次遭到評級機構下調主權評級，加劇了短期歐元下滑的走勢，但日本地震和中東局勢並沒有顯現出美元的避險價值，反而對於黃金的認同卻加劇了金價迅速扭轉局勢；白銀同樣如此，在上周的回拉過程中顯示出了強勁的買盤，波幅較大；由於美元的低開低走導致今日亞洲盤面黃金白銀均以跳空高開，隨後隨著短線拋壓加重，震蕩開始下調，歐洲開盤前價格未見異常，截至發稿金價已經站穩在1420以上；對於金價未來週期的判斷筆者仍堅持長期多頭走勢依然明朗的看法；所以金價在經過上周的震蕩調整過後，很有可能縮短調整的週期，開啟新一輪的上漲，投資者需謹慎；

　　今日操作建議：金價高位震蕩，上週五收報陽線價格止跌企穩，短線走勢金價有挑高意願；1420附近可以參考做多，止損1415；1430以上加倉；

　　臻豪財富策略投資部