陽光私募基金誰是一哥

　　□展恒理財基金研究中心 高文傑

　　王亞偉長期佔據公募基金“一哥”地位，陽光私募基金經理誰最有資格榮任“一哥”？

　　陽光私募歷史較短，沒有連續6年跑贏華夏大盤的私募，但仍有不少業績持續性不錯的私募多次跑贏華夏大盤。展恒理財統計顯示，連續3年跑贏華夏大盤的私募基金經理有兩位，連續2年跑贏華夏大盤的有八位。

　　尚雅石波有6隻産品分別在3年期跑贏華夏大盤，淡水泉趙軍旗下3隻産品分別在3年期跑贏華夏大盤。連續2年有産品年收益率跑贏華夏大盤的私募基金經理有8位：原合贏投資(現上善禦富)的劉鷹、翼虎投資的余定恒、景林資産的蔣錦志、華泰聯合證券的陳曉、彤源投資的李威、瑞華投資、景良投資廖黎輝、混沌投資葛衛東。

　　尚雅石波：業績持續的激進派

　　石波的私募共有3年跑贏華夏大盤，分別是2008年的尚雅2期，2009年的尚雅3期、尚雅4期，2010年的尚雅1期、尚雅5期、尚雅7期。尚雅經歷過2008年的大跌，凈值也曾到過0.5元以下。但2009年的強勢回歸和2010年的持續績優讓它成為集“風格激進、波動較大”和“中長期業績出色”于一身的矛盾綜合體。

　　石波在私募界是公認的偏激進分子，但尚雅卻是唯一連續兩年進入私募前十的私募公司。重倉中小盤股讓尚雅在2011年頭一個月英雄折戟，好在和以往一樣，2月的尚雅迎頭趕上。

　　淡水泉趙軍：反向投資的篤行者

　　趙軍的私募共有3年跑贏華夏大盤，分別是2008年的淡水泉成長一期，2009年的淡水泉成長一期、淡水泉2008，2010年的黃金優選1期6號。值得一提的是，黃金優選1期6號成立的時間是反彈前夜的2010年6月30日。淡水泉第一隻産品——淡水泉成長一期成立了3年半共收益108.10%，超越大盤153.55個百分點，在同年成立的私募中排名第3。

　　嘉實基金出身的趙軍奉行反向投資策略，即公司釋放正面信息越多、投資者越追捧、股價就越高、偏離內在價值也越遠，就越應該賣出；反之越買入。靈活的投資策略和嚴格的風控為淡水泉帶來了持續優良業績，近1年淡水泉的産品全部列位前百。

　　原合贏投資劉鷹：穿越牛熊的穩健派

　　劉鷹在老東家合贏投資時管理的粵財合贏曾在2008年、2010年跑贏華夏大盤，其管理的另一隻深國投合贏2期也曾在2008年跑贏華夏大盤。

　　曾就職于易方達基金、合贏投資的劉鷹，投資風格穩健。粵財合贏2008年度大幅跑贏市場。2010年底，劉鷹另立門戶，春天1號改名上善禦富1期，新産品上善禦富2期正在募集期。

　　翼虎投資余定恒：投行眼光選股

　　翼虎投資成立於2006年11月，但直到2008年3月才發行第一隻産品——翼虎成長一期。該産品成立後連續2年跑贏華夏大盤。

　　證券公司出身的余定恒有多年投行經驗，致力於研究價值投資理念在新興加轉軌市場的具體運用，摸索自己的特色，以投行背景的投資風格在業內獨樹一幟。與眾不同的余定恒可謂私募界不容忽視的後起之秀。

　　景林資産蔣錦志：全方位調研

　　景林資産的蔣錦志管理的私募曾有5次跑贏華夏大盤，分別是2008年的景林穩健、長安證券投資2號(景林)，2010年的景林豐收、中銀景林一期。2年跑贏華夏大盤的景林豐收成立於2007年3月30日，共回報110.59%，在同年成立的私募中排名第2。

　　蔣錦志曾就職于深交所上市部、國信證券資産管理部，曾創立正達信投資和香港粵海證券。他的選股特點是“360度全方位調研體系”，即不僅要訪談公司高管，還要與基層員工進行交流，研究員還要與目標公司的上下游企業進行交流。360度全方位調研顯然是行之有效的創新。