長信基金：中短債或成突圍“加息”主力

　　加息雖然使得債券市場開始熊市征途，但是不同類型的債券基金之間業績分化也較大。銀河證券數據顯示，截至3月4日，長期標準債券型基金今年以來的凈值增長率為-0.08%，而中短期標準債券型基金同期的凈值增長率則為0.69%。在中短期債券基金中，長信中短債基金的業績表現不俗，截至3月4日，其今年以來的凈值增長率達0.73%，位於同類産品第一位。

　　李小羽先生表示，雖然2011年的通脹壓力仍然不可小覷，穩健的貨幣政策以及人民幣匯率、基準利率和存款準備金率“三率”形成的組合拳，將使得資金面緊張以及市場利率水平攀升局面短期內難以改變，但是經過前期的消化，目前債市的風險已經獲得較大程度的釋放。由此可見，中短債或將成為突圍“加息”的主力軍。

　　李小羽同時也強調，出於對風險和機遇兩方面的考慮，中短期債券基金未來的投資仍可將採取謹慎的態度，重點把握脈衝式短期利率上衝的機會，積極防範流動性風險。（史傳發）

　　平安大華：

　　迎接熊彼特繁榮

　　近日，平安大華對2011年的投資提出了三大看法：第一是投資講政治。今年的投資主線是消費業和高端製造業。第二是週期嬗變過程中孕育的內生性增長必須首先面對通脹與泡沫的衝擊。三是伴隨著制度變革步伐的加快和創新條件的成熟，市場最終會迎來中週期繁榮的大牛市。

　　平安大華認為2011年的投資需要新視角，如果從凱恩斯主義的角度看，市場會非常多變，大盤有可能呈現箱體震蕩的格局；但如果從熊彼特週期的起點看，中國在2011-2012年一定會迎來十年一度的資本更新和中週期繁榮區間。平安大華認為，在這種環境下，建議從更高的政治視角和中週期視角看待市場的未來，“風物常宜放遠量，人間正道是滄桑”，在經過一輪熊彼特的危機之後，“創造性破壞”也一定會帶來制度創新和技術創新的繁榮，這一繁榮的星星之火，在2011年下半年有可能産生。因此，投資要做好“穿越凱恩斯的迷霧，迎接熊彼特繁榮”的提前準備。

　　（馬薪婷）