六問日本大地震的經濟影響

　　■ 新華社記者金旼旼 喬繼紅 何德功

　　11日，日本東北部海域發生芮氏8．8級地震，並引發大規模海嘯，東北部工業區遭受重創。大地震造成的經濟損失會有多大，日本這個全球第三大經濟體的復蘇進程將受到何種影響，全球經濟是否會被波及，國際大宗商品價格趨勢又是否會逆轉，這些問題引發關注。

　　地震造成多大經濟損失

　　鋻於地震及海嘯等次生災害造成的損失仍在持續發生，高盛董事局主席吉姆奧尼爾説：“目前還很難判斷損害範圍和損失金額。”不過，這次地震造成的經濟損失將主要來自兩個方面。

　　首先是受地震和海嘯衝擊的直接損失。與1995年日本神戶大地震相比，這次地震的重災區東北部地區並不是日本最主要的工業區。但儘管如此，該地區也集中了汽車、核電、石化、半導體等眾多重要産業工廠，該地區經濟規模佔到日本國內生産總值（GDP）的8％左右。目前來看，汽車業遭受損失最為嚴重，日本三大汽車廠商豐田、本田、日産一共有22家工廠已經關閉。

　　其次，地震將導致供應鏈危機。雖然日本的主要製造廠商並未受到災難性損害，但由於地震導致交通中斷，原材料供應受到影響，成品也無法運至機場或港口。由於日本在全球産業鏈中的地位極其重要，因此供應鏈危機將在數月內給日本廠商乃至全球廠商帶來損失。

　　地震是否會改變

　　日本經濟復蘇軌跡

　　許多分析人士指出，大地震很可能改變這一趨勢。由於日本國內眾多工廠停工，電力短缺，加上消費信心受挫，短期內日本經濟將遭受重創。德國商業銀行日本問題專家沃爾夫岡萊姆説：“日本經濟今年第一季度可能仍將出現小幅萎縮。”渣打銀行首席經濟學家李籟思認為，短期內日本經濟存在滯漲風險。

　　但此後，隨著重建工作的開展，日本經濟可能呈現“V”型反彈。一些分析人士預計，日本未來三個季度經濟增速按年率計算將回升至3％。

　　地震是否會影響

　　全球經濟復蘇進程

　　鋻於日本在全球産業鏈中的重要地位，地震造成的臨時性出口中斷必然會對其他國家企業造成影響。例如，日本芯片業佔全球市場的五分之一，像蘋果ipad這樣的暢銷電子産品也極度依賴日本廠商的NAND閃存。又比如，波音公司787型“夢想”客機的機翼、主起落架等重要零部件均由日本廠商提供。

　　不過，美國科莫多研究諮詢公司負責人傑弗裏蘭茨貝格指出，“從全球視角來看，日本大地震的影響也僅是短期的。”穆迪公司經濟學家阿爾弗雷多庫迪諾甚至認為，日本災後重建可能將對全球貿易構成一定提振作用。

　　地震是否會使

　　日本政府的債務危機惡化

　　日本大地震的發生正值日本政府與財政赤字進行艱難鬥爭之際。目前日本債務已佔到GDP的200％左右，比任何一個發達國家的債務水平都高。而大地震之後，日本政府必然追加預算，這無疑將使日本的財政狀況更加惡化。

　　考慮到日本的債務風險，國際評級機構標普1月下調了日本的長期債務評級，而另一家評級巨頭穆迪上個月也將日本的主權信用評級前景下調至負面。

　　日元匯率走向如何

　　奧尼爾認為，由於日本目前的復蘇動力很大程度來自於出口，因此避免日元升值將是日本經濟復蘇的關鍵所在。但11日大地震發生之後，東京外匯市場日元對美元匯率一度大漲1．4％。

　　在預測近期影響日元匯率的因素時，分析人士指出，企業應對重建以及保險公司出售海外資産應對理賠等舉措都會導致資金回流日本，推升日元匯率。另外，日本央行預計將於14日進一步放寬貨幣政策，從而將影響日元匯率。

　　原油及大宗商品價格

　　是否會受到影響

　　日本是全球第三大石油進口國。由於大地震導致該國煉油設施破壞，進口需求減少，國際油價11日出現大幅回落，紐約市場原油期貨價格一週來首次盤中跌破每桶100美元。

　　紐約商品交易所原油交易員雷蒙德卡本説：“日本大地震將推動油價下跌，但不會持久。”他認為，按照以往經驗，國際範圍內發生重大自然災害後，油價最初反應是下跌，但短期內就會反彈，因為重建過程將使原油需求增加，從而推動油價上漲。

　　日本除了是原油進口大國外，也是鐵礦石需求大國。由於國內許多鋼廠停産，分析人士預計日本短期內對鐵礦石的需求量將減少2000萬噸，會對價格構成短期打壓。