大幅跳水導致破位 後兩會行情如何演繹

作者：中證投資 張索清

　　中證網訊 週五A股市場主要股指重心進一步下移，滬指完全回補了“3.07”跳空上行的缺口。由於2月份的CPI和PPI數據均超出市場的預期，同時央行行長周小川今日表示，國民經濟復蘇後通貨膨脹有所提高，在這種情況下，利率政策肯定會是一個需要運用的重要工具等消息面的不樂觀因素一定程度上抑制了市場做多的情緒，且臨近收盤日本發生強震，引發亞太股市急跌，A股市場也出現瘋狂跳水，兩市成交量同比略有萎縮。

　　有統計顯示，僅有2005年上證指數在兩會後的一段時間內呈現下跌態勢，且跌幅僅為2.99%。而餘下的13年中兩會後一段時間內上證指數都呈現上漲態勢，上漲概率高達92.86%。今年兩會後行情是否值得期待呢？

　　盤面觀察，受隔夜美股大跌、黃金和石油下挫等拖累，今日早盤滬深兩市承接昨日單邊殺跌的走勢大幅低開，將週一的上升缺口完全回補，隨後在煤炭和有色反復活躍的支撐下，滬指震蕩回升，並一度翻紅完全回補了早盤低開缺口。但10：00過後，隨著2月份宏觀經濟數據的陸續披露，CPI和PPI數據均超出市場一定的預期，投資者參與情緒再受打擊，導致股指震蕩回落，滬指又一次在2940點獲得支撐。午後隨著創業板為首的中小板個股震蕩走高，市場悲觀情緒有所好轉，主要股指二度走高，無奈量能依舊不能跟隨放大，滬指在刷新早盤高點後再度受挫，尾盤隨著權重股倒戈，股指大幅跳水。

　　整體來看，國家統計局今天公佈數據顯示，2月份，居民消費價格總水平同比上漲4.9%，與1月漲幅持平。2月份，全國工業生産者出廠價格比上月上漲7.2%，漲幅比1月份擴大0.6%，均超出市場預期。回顧2月份，雖然由於貨幣政策緊縮效應顯現、節日天氣因素影響逐漸消除，食品價格上漲明顯放緩，導致CPI上行壓力有所減輕。但還要注意到，統計局數據顯示，1 月下旬至2 月上旬原油、鐵礦石、各類鋼材、有色金屬價格均顯著上漲，僅化工産品、水泥的價格出現回落。另外，國家發改委自2月20 日起上調成品油價格，其影響也在下旬有所顯現。綜上可見，主要工業品價格繼續上行將加大通脹的複雜形勢，在亞洲掀起加息潮的背景下，我國加息時間窗口也再度打開，三月央票發行利率意外上升更加大了加息猜想。但面對經濟增長放緩，滯賬苗頭隱現的宏觀背景，央行如何抉擇值得關注，週末需關注消息面的變化。

　　技術上，自2008年大跌以來本週滬指第5次站上3000點，但依舊顯得力不從心，周線收出類似射擊之星的形態，多方進攻的力度有所減弱。日線上，滬指將週一的跳空缺口完全回補，10日線失守，收出三連陰，短線出現明顯破位。下周兩會將閉幕，板塊分化走勢不可避免，不排除大盤繼續向下尋找支撐，密切關注2850點支撐。