貝恩歡迎國美新主席 投行預測管理層還會有變動

　　早報記者 陳華

　　國美電器（0493.HK）9日晚公告確認陳曉離職後，10日股價一度逆市大漲6.50%，但最終衝高回落，收盤報2.79港元，漲0.72%。

　　多家投行昨日發表報告指出，陳曉離職後，市場已經消除對國美董事會紛爭的大部分疑慮，只是貝恩資本下一步的策略尚需觀察，同時不排除管理層進一步的變動，預計國美股價短期內會出現震蕩。

　　作為國美電器的第二大股東、私募股權投資公司貝恩資本（Bain Capital）昨日對國美電器任命新董事會主席和董事的安排，表示歡迎。貝恩資本董事總經理竺稼發表聲明稱，期待和新上任的董事會主席和董事展開闔作。

　　不過，有分析人士認為，陳曉的離任可能會給貝恩資本帶來潛在衝擊。貝恩資本是陳曉引入的戰略投資者，一直以來被外界視為陳曉的盟友。因此，陳曉辭職的消息雖然消除了國美未來面臨的一個不確定性因素，但是圍繞貝恩資本的不確定性因素仍然存在。2009年4月6日，在時任國美董事局主席陳曉的主持下，貝恩資本向國美注資15.9億元人民幣，換得目前在國美持股9.98%的權益，成為國美僅次於創始人黃光裕家族的第二大股東。

　　美銀美林分析師羅辰則表示，在陳曉離開以後，黃光裕家族無疑將在國美擁有絕對的影響力，公司治理問題應該是投資者主要的疑慮。羅辰認為，未來有四方面尚需觀察，陳曉何時會出售其手中持有1.2%的國美股份，接替人張大中在國美中的角色，貝恩資本下一步策略，以及國美3月底即將公佈的全年業績。

　　此外，國美下一步是否會出現更多的高管變動令外界關注。

　　瑞銀發表報告指出，陳曉辭職的消息已經消除了國美董事會紛爭帶來的大部分不確定性影響，但是短期市場對該股可能會保持謹慎，因為不能排除更多管理層變動的可能性。

　　羅辰也指出，不排除管理層進一步的變動，短期因此可能影響公司士氣，但其認為大多數管理層將不會變動。

　　早報記者從消息人士處獲悉，在黃光裕公開與陳曉的矛盾之前，他在獄中曾兩次寫信，要求陳曉、國美電器總裁王俊洲、副總裁孫一丁、副總裁魏秋立辭去在國美電器的職務，轉赴國美集團工作。但因為這一要求遲遲沒有實現，黃光裕才選擇將他與國美高管之前的矛盾公開化。據媒體披露，自從黃陳內戰爆發後，魏秋立便一直病休在家。

　　根據國美電器3月9日晚間公告，陳曉于昨日起辭任包括公司董事會主席、執行董事、執行委員會成員兼主席以及授權代表在內的全部職務，孫一丁也辭去國美電器執行董事職務，以及*ST三聯副董事長及董事職務。張大中獲任非執行董事，並接替陳曉出任公司董事會主席，李港衛獲任非獨立董事，鄒曉春則取代陳曉獲任公司授權代表一職。

　　“陳曉比較重視運營效率，而黃光裕更加注重市場份額的增長。”香港建銀國際分析師Forrest Chan説，張大中的任命事先得到了黃光裕的認可。