3000點得而復失 中期趨勢仍向好

　　■本報實習記者 吳珊

　　昨日兩市在權重股帶動下雙雙低開，震蕩走低，股指跌破5日均線。滬指報收2957.14點，大跌45.01點，跌幅1.5%，其中，煤炭、券商、保險、有色板塊跌幅居前。但可喜的是中小板只是微跌0.38%，而創業板則逆勢飄紅上漲0.61%。藍籌品種集體低迷，使得大盤難以消化3000附近的強壓，整數關口得而復失。

　　三因素致市場回落

　　對此，市場人士普遍認為，昨日有三方面的因素導致市場出現了回落。

　　其一，“十二五”期間250家企業將登陸上交所。9日上證所理事長耿亮表示，上交所“十二五”期間每年將安排50家藍籌企業IPO。這意味著，未來滬市的上市公司將以超過“十一五”期間三倍的增量擴容。有數據顯示，“十一五”期間我國股票籌資2.84萬億，若按照目前上交所和深交所的規劃，“十二五”期間市場融資量也許將達到8.52萬億左右。受擴充步伐遠超預期影響，市場心態受挫。

　　另外，國際版新進展四大法已有初稿正在細化，在中金公司董事長李劍閣看來，已經準備了三四年時間的國際板目前“已經基本具備”推出條件。市場擔憂隨著國際版的推出，直接融資比例的提高，場內資金會進一步被分流。

　　第三，出口逆差出意料經濟放緩預期升溫。昨日發佈的海關數據顯示，中國2月份意外出現73億美元的貿易逆差，這是自去年3月份以來首次出現貿易逆差。出口增幅下降超預期，有外部經濟不景氣的因素，但也與緊縮政策使國內經濟可能放緩有關。

　　利好頻出支持後市企穩

　　目前，通脹壓力預期緩解。國家發改委副秘書長李樸民表示，中國經濟肯定不會出現“二次探底”，2月份居民消費價格指數有望繼續回落。根據農業部數據，自2月3日開始，農産品批發價格指數持續下跌，該指數3月9日收報185.60點，較2月2日高位（196.50點）已經下降了近11個點。這一方面顯示前一段時間政策調控物價已經初顯效果，另一方面也會明顯降低市場的通脹預期，有助於為股市提供一個“暖春”環境。

　　政策環境短期偏暖，市場資金傳遞積極信號。在通脹壓力緩解的背景下，近期政策開始向“保增長”傾斜，強調“要防止經濟出現大幅波動”。

　　另有消息稱，因2月信貸投放速度適中且各項風險指標回歸正常，央行已取消此前對數家銀行實施的差別上調存款準備金率，一定程度上緩解了投資者對於短期政策持續緊縮的擔憂。與之相對應的市場資金面近期也傳遞出積極信號，銀行同業拆借利率持續回落，3月到期央票規模巨大，社保基金增加新投資，提高養老金的入市比重等，無疑給A股市場帶來中期利好，提升投資者信心。

　　短期或有整固需求

　　對於昨日滬指大挫40余點，華龍證券牛陽認為，本輪上行的趨勢不會在3000點止步，但是經過1個月的上漲，上證指數的漲幅已經接近了10%，累積了一定的獲利盤，市場越往上行，壓力將會越大。目前可能是上升的中繼形態，如果市場要走得更遠，短期最好進行一次整固。

　　廣州萬隆表示，股市對流動性預期最為敏感，融資壓力加劇將會繼續困擾著股市。但由於流動性改善預期存在，估值修復性行情不斷深入，將為管理層營造強勢股市的願望不斷造勢，中期格局依然向上。

　　山東神光表示，昨日回踩使得漲幅過大的板塊及個股有個消化獲利過程，同時也會消化市場對於政策信息的預期。